| 即時報價： | 5.450 | +0.150 (+2.8%) |
評級日期：2015年03月23日
劵商
花旗
評級
買入 
賣出
目標價(HK$)
15.50 10.20
備註：---
花旗 大酒店(00045)
評級:買入->沽售
目標價:15.5元->10.2元(較上個交易日收報11.16元，潛在跌幅8.6%)
花旗表示，受香港零售及酒店前景陰霾不定影響，將大酒店評級由「買入」下調至「沽售」，目標價由15.5元下調34.2%，至10.2元。
花旗表示，欣賞大酒店的管理質素及其長遠的眼光，惟相信本港的零售市場結構性下滑，並相信本港旅遊業會影響大酒店的短期表現，因為大酒店2015年的EBITDA貢獻約35%來自香港半島酒店和酒店商場，外滙兌美元滙價疲弱，亦影響集團亞洲業務的盈利增長。
花旗表示，大酒店現股價較每股資產淨值有38%的折讓，相信顯著再重新評級的可能性不大，因倫敦及仰光的潛力發展將會影響公司短期提升股息及回購股份的機會，而現價於2015年市盈率27倍，限制其未來幾年盈利增長。
另外，大酒店去年收入按年增長6%至58.38億元，符合花旗預期，而EBITDA及基本溢利表現則勝該行預期。
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
