| 即時報價： | 4.390 | +0.010 (+0.2%) |
評級日期：2012年11月29日
劵商
大摩
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
2.55 2.55
備註：---
摩根士丹利 波司登(03998)
評級: 增持 → 增持
目標價: 2.55元 → 2.55元 (上日收2.39元，潛在升幅6.7%)
大摩指，波司登半年少賺3.4%至3.16億元(人民幣，下同)，符合該行預期。以波司登的中期息達每股4.9仙，認為全年的派息額將有望達0.13元，即股息率或達7%，屬吸引，維持「增持」評級。
大摩指，上半年度乃銷售淡季，所以波司登的中期盈利，佔該行全行盈利預測22%。而波司登上半年度的毛利率按年提升6.2個百分點至45.6%，勝預期，除受惠於毛利率較高的女士服裝，佔產品組合的比重提高外，羽絨服價格在上季度曾提升，都令毛利率改善。
該行指，上半年度的庫存天數維持穩定為174天，雖然比去年同期167天提高，但情況仍比其他同業健康。
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
