麥格理波司登(03998)

評級: 跑贏大市 → 跑贏大市

目標價: 2.8元 → 2.8元 (上日收1.94元，潛在升幅44.3%)

麥格理指，波司登自上周五宣布出售經營僅1年的童裝業務後，股價已累跌逾13%，是市場反應過敏，現價正提供入市機會，重申「跑贏大市」。

該行指，管理層數月前已表明有意出售有關童裝業務，而且2013年度盈利影響料少於1%，故股價急跌缺乏理據。

麥格理又引述管理層說，基於手頭現金達35億元人民幣，即使進行兩宗併購，亦毋須降低派息比率，至於收購模式，將會是取得目標公司的主要股權，並需獲盈利保證，打算以股票加現金方式進行。

管理層亦重申，會維持70%至90%的派息比率，即使最壞情況，在羽絨業務繼續提供穩定現金流的情況下，至少亦有50%之派息比率。

該行則料，派息比率有75%，意味現價買入，股息回報率達8%，屬吸引。

最新大行精選

編號	公司名稱	行業	劵商	評級		目標價
00772	閱文集團	影視/傳媒	中金	買入	買入	43.50	43.50
01698	騰訊音樂－ＳＷ	影視/傳媒	中金	買入	買入	80.00	114.50
00027	銀河娛樂	飲食/酒店/旅遊	中金	買入	買入	42.26	44.80
01114	華晨中國汽車	工業	大摩	持有	持有	3.00	3.40

註：

買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」

持有：代表包括「持有」、「中性」

賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」

*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出

麥格理 波司登(03998)