麥格理波司登(03998)

評級: 跑贏大市 → 跑贏大市

目標價: 2.8元 → 2.8元 (上日收1.94元，潛在升幅44.3%)

麥格理指，波司登自上周五宣布出售經營僅1年的童裝業務後，股價已累跌逾13%，是市場反應過敏，現價正提供入市機會，重申「跑贏大市」。

該行指，管理層數月前已表明有意出售有關童裝業務，而且2013年度盈利影響料少於1%，故股價急跌缺乏理據。

麥格理又引述管理層說，基於手頭現金達35億元人民幣，即使進行兩宗併購，亦毋須降低派息比率，至於收購模式，將會是取得目標公司的主要股權，並需獲盈利保證，打算以股票加現金方式進行。

管理層亦重申，會維持70%至90%的派息比率，即使最壞情況，在羽絨業務繼續提供穩定現金流的情況下，至少亦有50%之派息比率。

該行則料，派息比率有75%，意味現價買入，股息回報率達8%，屬吸引。

最新大行精選

編號	公司名稱	行業	劵商	評級		目標價
02338	濰柴動力	工業	中金	買入	買入	20.40	21.50
01288	農業銀行	銀行	美銀	買入	持有	5.70	5.81
00763	中興通訊	科技	大和	持有	持有	40.00	35.80
00857	中國石油股份	石油化工	美銀	買入	買入	8.50	8.50
01378	中國宏橋集團	金屬/採礦	花旗	買入	買入	25.20	25.20

註：

買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」

持有：代表包括「持有」、「中性」

賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」

*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出

麥格理 波司登(03998)