| 即時報價： | 4.620 | -0.060 (-1.3%) |
評級日期：2016年12月22日
劵商
花旗
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
4.52 4.52
備註：---
花旗發表報告指出，《新浪財經》報道指，國海證券(000750.SZ)債券融資交易違約事件已由中證監解決，暫時紓緩了投資者對內地債市的憂慮。然而，該行相信，內地債市壓力可能還要持續一段較長時間。
花旗認為內地債市尚未脫離險境，主要由於:1)債市氣氛低迷及流動性趨向緊張下，銀行持續贖回債券及貨幣市場基金以套回資金；2) 人行有意提升融資成本迫使固投去槓桿及緩和滙率壓力；3) 中央經濟工作會議制定的中性至緊縮的貨幣政策基調；4) 通脹預期上升；以及5) 美國10年期債息持續上升，人民幣貶值壓力加大。
花旗表示，近期流動性收緊符合預期，重申看好四大內銀多於小型銀行，因受到流動性收緊的影響較少。作為主要的銀行同業市場的拆借行，資金成本低企及理財產品業務較少，農行(01288)及中行(03988)處最佳位置，評級均為「買入」，目標價分別為3.94元及4.52元。相反，交行(03328)及興業銀行(601166.SH)影響較大，評級為「沽售」。
該行指，考慮到交易對手的業務風險增加，國海證券違約事件或會繼續拖累內地券商的資產管理業務。在流動性收緊的情況下，券商將面臨融資成本上升的壓力，短期拖累盈利表現，不過對資產負債表的風險相對較少，維持海通證券(06837)「買入」評級，廣發證券(01776)評級則為「沽售」。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
