| 即時報價： | 292.600 | -1.400 (-0.5%) |
評級日期：2012年04月19日
劵商
摩通
評級
買入 
持有
目標價(HK$)
166.00 140.00
備註：---
摩根大通 港交所(00388)
評級: 增持 → 中性
目標價: 166元 → 140元 (上日收129.6元，潛在升幅8%)
摩根大通認為，未來12至18個月，港交所的估值不會獲進一步提高，故把評級由「增持」降至「中性」。
摩通指，港交所的營運開支有上升壓力，料成本對收入比率上升，導致股本回報率下降，估計會由過去五年平均的64%，跌至未來三年平均的50%。同時又認為港交所的收入，已缺乏增長動力，故把2012至2014年盈利預測下調4%，目標價削逾15%至140元。
該行又說，近年港交所股價造好，基本上是因為市場不斷給予更高的估值，三年平均預測市盈率，由06年的18倍遞增至目前的31倍，不過由於股本回報率下跌，每股盈利或受壓，相信未來一年至年半，市場不會給予更高的估值。
另外，近日盛傳港交所打算併購倫敦金屬交易所(LME)，摩通認為空穴來風，反映港交所未來將要靠併購去維持增長，但收購亦帶來不明朗因素，或令市場的看法轉趨審慎，甚至下調估值。
最新大行精選
| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
