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業務回顧 - 截至2026年06月30日六個月止

現貨分部

與2025年上半年比較，收入及其他收益（減交易相關支出）以及EBITDA分別上升32%及34%，主因是聯交所股本證券產品交易及結算活動增加。

在股本證券產品平均每日成交金額增長的推動下，2026年上半年聯交所股本證券產品的交易費收入增加18%至30.24億元（2025年上半年：25.56億元）。交易費包括港股通費用收入為3.69億元（2025年上半年：3.39億元），升幅與港股通成交量增幅一致。

2026年上半年，滬股通及深股通交易費收入為6.02億元，是2025年上半年（2.86億元）的兩倍多，源於滬股通及深股通平均每日成交金額增長102%及人民幣升值。

2026年上半年聯交所股本證券產品交易的結算費收入上升21%至20.35億元（2025年上半年：16.83億元），反映平均每日成交金額有所增加，亦反映2025年6月30日起取消每筆交易的結算費的最高和最低收費限額令每筆交易的平均結算費有所提升。在滬股通及深股通交易及交收指示增加的帶動下，滬股通及深股通的結算費收入及交收指示費收入為11.57億元，是2025年上半年（5.56億元）的兩倍多，與滬股通及深股通交易費收入的升幅一致。

聯交所上市費收入上升36%至5.90億元（2025年上半年：4.35億元），源於被沒收上市費的宗數增加。

存管、託管及代理人服務費收入上升38%至8.60億元（2025年上半年：6.21億元），主因是新股申請宗數上升令電子首次公開招股收費增加，以及透過滬深港通持有的投資組合價值上升令組合費上漲。

營運支出上升11%，主要原因包括僱員人數增加及薪酬調整令僱員費用增加，以及分配至此分部（現貨分部）的上市科成本增加（源於此分部的上市費增幅高於股本證券及金融衍生產品分部的增幅，因此需相應承擔較高的上市科成本）。

股本證券及金融衍生產品分部

與2025年上半年相比，收入及其他收益（減交易相關支出）下跌3%，EBITDA下跌6%，主要源於保證金投資收益淨額減少，但結構性產品交易及上市活動增加以及衍生產品成交合約張數增加，已抵銷部分跌幅。

衍生權證、牛熊證及權證交易費收入上升4%至3.18億元（2025年上半年：3.07億元），源於平均每日成交金額上升12%，但新上市衍生權證及牛熊證的名義總金額降低令費用減少，已抵銷部分升幅。

期交所的衍生產品交易費收入2上升3%至7.32億元（2025年上半年：7.11億元），升幅與衍生產品成交合約張數增幅一致。

股票期權合約的交易系統使用費收入增加6,300萬元（升幅23%）至3.43億元（2025年上半年：2.80億元），源於股票期權合約平均每日成交合約張數增加，以及期內較高收費類別的期權交投更加活躍，令2026年上半年每張合約的平均收費增加。

聯交所上市費收入上升21%至4.61億元（2025年上半年：3.81億元），原因是新上市的衍生權證數目較2025年上半年有所增加。

投資收益淨額下跌25%至11.63億元（2025年上半年：15.43億元），主要源於投資回報減少以及香港交易所優化旗下結算所的按金抵押品安排後給予結算參與者的利息回扣增加。未平倉合約張數增加令平均保證金規模增加（保證金要求放寬抵銷部分增幅），已抵銷投資收益淨額的部分跌幅。

營運開支增加17%，主要源於員工人數增加及薪酬調整令僱員費用上升，以及為支援戰略舉措而將較多資源撥入此分部。

大宗商品分部

收入及其他收益較2025年上半年增加32%，源於市場交投增加及收費上調，令所有類型的費用收入增加。EBITDA增加71%，原因是收入及其他收益增加，以及營運支出減少。

LME交易費收入及LME Clear結算費收入均較2025年上半年增加27%，反映收費交易金屬合約的平均每日成交量上升18%，以及2026年1月1日起交易及結算收費上調。

營運支出下降12%，源於2025年上半年向FCA繳交的罰款9,000萬元及2026年上半年收到的保險賠償（兩者均與2022年鎳市場事件有關）。

數據及連接分部

收入及其他收益以及EBITDA均較2025年上半年上升9%，主要源於網絡費、市場數據費及設備託管服務費增加。

網絡費增加10%至4.93億元（2025年上半年：4.48億元），原因是交易所參與者使用領航星中央交易網關及中華通中央交易網關的用量增加，以及新節流率銷售的增長。

設備託管服務費增加11%至2.30億元（2025年上半年：2.08億元），反映新客戶訂購增長以及現有客戶所帶來的增長。截至2026年6月30日，共有98名交易所參與者正在使用香港交易所設備託管服務。這些交易所參與者合計帶來約73%的現貨市場成交金額及71%的衍生產品市場成交量。

資料來源: 香港交易所 (00388) 中期業績公告

業務展望 - 截至2026年06月30日六個月止

展望未來，儘管宏觀環境及地緣政治風雲難測，但隨著越來越多全球資本希望把握中國創新型經濟及亞洲增長帶來的機遇，香港交易所和香港面臨難得的長期發展機遇。我們透過市場改革、加強互聯互通和擴展多元資產生態圈，持續提升旗下市場的競爭力、韌性及吸引力。憑藉自身優勢，香港交易所將有效連接資本與機遇，滿足投資者不斷變化的需求，鞏固香港作為領先國際金融中心的地位。

資料來源: 香港交易所 (00388) 中期業績公告