| 即時報價： | 334.800 | -2.200 (-0.7%) |
評級日期：2013年05月09日
劵商
大摩
評級
賣出 
賣出
目標價(HK$)
100.00 95.00
備註：---
摩根士丹利 港交所(00388)
評級: 減持 → 減持
目標價: 100元 → 95元 (上日收134.3元，潛在跌幅29.3%)
摩根士丹利認為，港交所併購倫敦金屬交易所(LME)對盈利構成的壓力已浮現，加上踏入第2季港股日均成交減少，故下調目標價5%至95元，重申「減持」。
大摩指，港交所以往業務模式簡單，即收入升、每股盈利上升，但收購LME衍生折舊及利息開支，以及資本開支增加，使其收入與盈利的關聯性下降。該行舉列指，港交所首季雖然因為LCH Clearnet的公允值增加，錄得1.07億元利潤，但核心每股盈利卻倒退5%，又指其EBITDA率下降，難以再享有較高估值，因此把其2013年預測市盈率(PE)由34倍降至24倍。
另外，該行料，港股日均成交會由第1季的740億元，降至第2季的580億元，全年日均成交預測亦由700億元，降至680億元。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
