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評級日期:2012年11月29日
劵商
瑞信
評級
持有 持有
目標價(HK$)
3.90 5.70
備註:---
瑞信 中國燃氣(00384)
評級: 中性→ 中性
目標價: 3.9元 → 5.7元 (上日收5.35元,潛在升幅6.5%)
瑞信指,中國燃氣(00384)的中期純利倍增,業績勝預期,主要受惠於有效稅率在期內降低、其他收入和淨利息下降等因素帶動,預期息稅前盈利在下半財年度可望輕微再升。
瑞信認為,中國燃氣有較多項目位於西部二、三線城市,能受惠於當地相對較低的稅率。公司的8個獲轉優惠算項目,除了貢獻35%的燃氣銷售外,也是盈利最佳的。
此外,中國燃氣的液化天然氣業務有望持續改善,而收購百江氣體的交易預期於下半年度可完成。
瑞信將將中燃2013及2014年度的盈利預測上調38%及28%,並因應新預測上調目標價46%至5.7元,潛在升幅6.5%,維持「中性」評級。
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編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有:代表包括「持有」、「中性」
賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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