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評級日期：2013年08月19日
劵商
摩通
評級
賣出 
賣出
目標價(HK$)
3.60 2.70
備註：---
摩根大通 百盛集團(03368)
評級: 減持 → 減持
目標價: 3.6元 → 2.7元 (上日收3.52元，潛在跌幅23.3%)
摩根大通指，百盛集團上半年業績遜預期，並料其面對的結構性問題，短期難以改善，重申「減持」，目標價下調25%至2.7元。
該行指，百盛中期盈利跌38%，主要因為經營開支減少32%，管理層亦稱，受整體消費意欲疲弱及面對商場的競爭，期內客流量跌5%，而其上半年同店銷售跌0.7%，摩通估計，下半年同店銷售仍難以顯著改善，故調低其全年盈利預測23%，料全年少賺27%。
摩通又稱，內地的商場正搶去百貨公司的市佔率，而百盛的店舖相對老化，又未能快速完成翻新，加上本身擁有的店舖數目不多，續租時面對加租壓力，進一步增加營運開支，相信這個結構問題難以短期內改變。
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
