| 即時報價： | 7.000 | -0.080 (-1.1%) |
評級日期：2012年09月12日
劵商
瑞信
評級
賣出 
賣出
目標價(HK$)
5.78 5.00
備註：---
瑞信 交通銀行(03328)
評級: 跑輸大市 → 跑輸大市
目標價: 5.78元 → 5元 (上日收5.11元，潛在跌幅2.2%)
瑞信認為，交通銀行的中期股東回報率，會低於資金成本，加上面對壞帳撥備壓力，故把其目標價下調逾13%至5元。
瑞信自3月起因業務關係，受限制發表交行的評級報告，而在有關限制取消後，便急不及待發出唱淡報告，調低目標價之餘，亦重申「跑輸大市」評級。
該行估計，交行配股集資產生的攤薄效應，將導致股本回報率下降1.8個百分點，料中期股本回報率為11.9%，同時其上半年貸存比率高達78%，在爭取存款方面將要更進取，料將推高資金成本至13.3%，即高於其股本回報率。
除此之外，瑞信指，長三角地區的不良貸款比率偏高，而交行卻有42%貸款來自這個地區，意味在經濟增長減速下，其壞帳撥備或增加，至於淨利息收入亦因內地踏入減息周期而面對下行壓力。
最新大行精選
| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
