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評級日期：2018年07月11日
劵商
瑞信
評級
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目標價(HK$)
6.60 6.00
備註：---
瑞信發表報告，預期國內四大商業銀行續加強貸款損失準備金(Allowance for Loan Losses)，貸款撥備率年底將達3%，創十年最高水平，上調四大行信貸成本預測，調低盈利預測4%至6%。
不過，瑞信認為受惠淨息差擴闊及貸款增長穩固，維持對四大行提取減值準備前經營溢利增長8%至9%的預測。
瑞信降建行(00939)目標價至9.2元；降中行(03988)目標至4.7元；降工行(01398)目標價至7.5元；降農行(01288)目標價至4.4元。四股均維持「跑贏大市」評級。
該行又提到，內銀股2018年預測市賬率0.76倍，接近歷史最低水平，相信已反映不良貸款比率將升至12%的預期，重申偏好大型內銀看法。另外，招行(03968)和中信銀行(00998)近期調整後估值也變得吸引，上調兩者評級至「跑贏大市」，招行目標升至34元，但信行目標價降至6元。
瑞信亦下調郵儲行(01658)評級至「中性」，目標價由6元降至5.2元。
最新大行精選
| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 00688 | 中國海外發展 | 地產 | 野村 | 持有 | 持有 | 12.30 | 12.20 | ||
| 00688 | 中國海外發展 | 地產 | 中金 | 買入 | 買入 | 15.65 | 15.65 | ||
| 02202 | 萬科企業股份 | 地產 | 星展 | 持有 | 賣出 | 4.60 | 4.30 | ||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
