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評級日期:2020年05月13日
劵商
大摩
評級
買入 買入
目標價(HK$)
10.70 12.00
備註:---
摩根士丹利發表報告,預期基建需求和供應偏緊可支撐內地水泥股提升售價,板塊估值今年將進一步提升,上調所覆蓋水泥股目標價和盈利預測。
該行表示,內地水泥行業100%由本土需求推動,不受疫情海外爆發的影響,加上現金流極佳和供應受限,水泥股具獨特優勢,有更多估值提升空間。
大摩指出, 5月中旬長江三角洲市場水泥有望進一步提價,主要由於需求增加和供給更趨緊張,可提升第二、第三季毛利。另外,今年東部地區供給缺口料擴大,環保原因可能造成更多水泥廠關閉,有望推動第三季水泥價格好於預期。
該行又預計,隨新基建項目有望在下半年開工,建築需求第四季將進一步上升,水泥價格有望再度超出市場預期。
大摩行業首選為海螺水泥(00914)、中國建材(03323)和華潤水泥(01313),全數評級為「增持」。該行把海泥A/H股目標價分別上調4%和6%至70元人民幣和70元。
另外,中建材目標價由10.7元上調至12元;潤泥目標由11.6元上調至12.6元。
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編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有:代表包括「持有」、「中性」
賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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