| 即時報價： | 0.098 | 0.000 (0.0%) |
評級日期：2013年05月15日
劵商
摩通
評級
賣出 
賣出
目標價(HK$)
6.80 5.70
備註：---
摩根大通 思捷環球(00330)
評級: 減持 → 減持
目標價: 6.8元 → 5.7元 (上日收10.66元，潛在跌幅46.5%)
摩根大通認為，思捷環球的發展策略方向正確，但能否有效執行仍存疑，並因應管理層最新的財務數據指引，下調其2014-2016年度盈利預測，故調低目標價16%至5.7元，重申「減持」。
該行指，思捷行政總裁馬浩思在投資者關係日上發表的策略重點，跟其在2012年度業績會上的指引大致相若，其中一項是透過垂直整合，縮短貨品由設計到上架的時間，但摩通認為，這需要大幅轉變現有業務模式，能否成功仍難下定論。
另外，摩通稱，馬浩思對於思捷未來數年的財務指引，較上任行政總裁制訂的改革計劃更為保守，包括未年數年收入減少、毛利率持平，故該行把其2014-2016年度盈利預測平均下調20%。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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