高盛:國泰首季客運數據健康 重申「買入」評級

高盛　 國泰航空 (00293)

評級：買入->買入

目標價：17.1->17.1元 (較前收市價12.48元有37%潛在升幅)

高盛發表研究報告指，國泰航空2018年首季的客運數據健康，上半年客運收益率有望錄得正增長。故重申「買入」評級，並維持目標價17.1元。

該報告稱，國泰航空最新公布的營運數據顯示，公司首季的收入乘客千米數(RPK)按年增加7.0%，同時以可用座位千米數(ASK)計算的運力亦上升4.1%，帶動乘客運載率上升2.4個百分點至85.2%。國泰管理層表示，頭等及商務客位的表現在三月份仍然良好，至於經濟艙的需求，則受復活節假期帶動。客運需求暢旺，加上有利的外幣滙率走勢，令到整體的客運收益率得到改善。

高盛指，國泰管理層正在轉移焦點在收入極大化方面上，考慮到公司首季的高乘客運載率，國泰有利於在2018年增加票價。該行對國泰的客運收益率前景保持正面看法，預期客運收益率上半年可以按年增長3.0%，扭轉2017年下半年錄得下降1.3%的情況。