| 即時報價： | 25.540 | -0.260 (-1.0%) |
評級日期：2022年10月26日
劵商
摩通
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
83.00 83.00
備註：---
華潤啤酒斥資123億元人民幣，收購白酒製造商「貴州金沙窖酒」55.19%股權，摩通發表報告，雖然對上述交易看法是中性至偏好，但擔心競爭劇烈，難產生即時協同效益，仍維持「增持」評級。
報告指出，潤啤是是次收購相當於17倍市盈率，摩通認為對上述交易看法是中性至偏好，但認為目前市況下，投資者傾向企業應更保守多於擴大品牌或收購，同時該交易亦難產生即時協同效益。
該行又指，新收購主打大眾市場，該市場與高端市場競爭更劇烈，但摩通仍給予潤啤「增持」評級，因料2022至2024年經調整EBITDA會由20%複合增長，目標價83元不變，折合20倍EV/EBITDA。
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
