主要從事生產、銷售及分銷酒類產品。

業務回顧 - 截至2024年12月31日止年度

本集團於二零二四年的綜合營業額為人民幣38,635,000,000元，受益於啤酒和白酒業務高端化戰略的持續發展，二零二四年本集團的毛利率同比上升1.2個百分點至42.6%，產品盈利能力不斷增強，創近五年新高。本集團於二零二三年下半年獲得較高金額的政府補助及出售土地權益所得溢利，為更好體現經營成果，本集團亦將二零二四年下半年政府補助及出售土地權益所得溢利界定為特別收入。扣除產能優化所產生的固定資產減值、一次性員工補償及安置費用和下半年的政府補助和出售土地權益所得溢利的特別收入後，本集團二零二四年的未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利同比上升3.0個百分點至人民幣8,694,000,000元。扣除上述事項的未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利率同比提升0.8個百分點，盈利能力持續提升。本集團於回顧期內的經營活動之現金流入淨額實現強勁增長，同比提升67.0%至人民幣6,928,000,000元，創近五年新高，充分體現業務價值創造能力，為股東回報提供堅實基礎。

啤酒業務

面對內外部環境多變、消費分化的存縮量波動時代，本集團於二零二四年實現啤酒銷量約10,874,000千升，同比下降2.5%，跑贏主要競爭對手。本集團高端啤酒產品持續發力，二零二四年高檔及以上啤酒銷量較去年同期錄得超過9%增長。其中，「喜力」在去年高基數的情況下仍錄得近兩成增長，「老雪」、「紅爵」在二零二四年銷量基本實現翻倍增長，高端產品「醴」銷量同比增長達35%。同時，次高檔及以上啤酒及核心產品的整體銷量均實現同比增長，中檔及以上啤酒銷量佔比首次於全年超過50%。

本集團的啤酒業務於二零二四年的營業額為人民幣36,486,000,000元，持續的高端化發展帶動平均銷售價格同比上升1.5%，推動二零二四年啤酒業務毛利率上升0.9個百分點至41.1%。扣除產能優化所產生的固定資產減值及一次性員工補償及安置費用人民幣36,000,000元（二零二三年：人民幣141,000,000元）及下半年已確認的政府補助和出售土地權益所得溢利的特別收入分別為人民幣239,000,000元和人民幣22,000,000元（二零二三年下半年:分別為人民幣441,000,000元和人民幣433,000,000元）的影響後，本集團啤酒業務於二零二四年實現未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利人民幣7,881,000,000元，同比上升約2.4%，而扣除上述事項的未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利率提升0.7個百分點至21.6%。

本集團持續推動優化產能佈局，於回顧期內已停止營運兩間啤酒廠，以及兩間分別位於山東省濟南市及福建省廈門市的新建智慧化工廠已投入營運。於二零二四年底，本集團在中國內地25個省、市、區共營運62間啤酒廠，年產能約18,700,000千升。

新產品上市方面，本集團於二零二四年推出了超高端產品「醲醴」、發佈高端國麥產品「墾十四」振興「中國大麥、中國啤酒」，亦開展了「勇闖天涯superX」的煥新升級上市並實現銷量增長。同時，本集團積極擁抱新的消費場景與消費模式，推出「禮盒裝」、「黑獅玫瑰紅」、「紅爵輕卡」等多元產品矩陣以滿足消費需求，著力推動全國連鎖及線上業務發展並取得較大突破，二零二四年線上業務整體商品交易總額（GMV）同比增長超30%。

中國品牌推廣方面，本集團於二零二四年成功開展勇闖天涯18周年主題戰役「勇敢的人永遠18歲」引爆現象級熱點，同時通過合作年度大劇《南來北往》，使得「有雪花才是年」的品牌主張深入人心。國際品牌推廣方面，本集團積極打造「新年有星喜」、「2024F1中國站」、「歐冠」、「歐洲杯」、「ATP」和「喜力星電音」主題戰役吸引更多年輕消費人群，推動「喜力」品牌持續高速增長。

ESG方面，本集團下轄四川涼山工廠和安徽蚌埠工廠已於回顧期內取得碳中和認證，並有六家工廠獲評國家級「綠色工廠」，在明晟的ESG評級從BBB級提升至A級，躋身中國酒類行業領先梯隊。同時，本集團積極推動「國麥振興」，構築高質國麥產業鏈，助力鄉村振興，促進綠色農業發展，充分彰顯本集團在綠色低碳方面的加速邁進，以實際行動回饋社會，傳遞溫暖與力量。

舉杯三十年，走進新世界。二零二四是華潤啤酒三十而立之年，過去的華潤啤酒穿越了增量、存量時代，秉承「與時同向」的理念，成長為中國啤酒產業的領軍企業。展望未來，面對消費波動的時代，本集團將持續踐行「決勝高端、卓越發展」戰略，拓展新機會、新業務、新增量，敏捷應對消費新形勢，滿足消費新需求，在「過緊日子」基礎上進一步推動「精簡、精益、精細」策略，通過數智、科技、創新、綠色低碳等業務舉措落地，提升本集團的競爭地位，引領行業發展，成為酒業新世界存縮量波動時代的先行者。

白酒業務

二零二四年，在白酒行業深度調整的背景下，本集團的白酒業務實現營業額同比上升4.0個百分點至人民幣2,149,000,000元，成本控制取得顯著成效，產品盈利能力不斷增強，帶動毛利率同比上升5.6個百分點至68.5%。本集團推行「大單品矩陣」戰略，高端大單品「摘要」銷量較去年同期增長35%，貢獻白酒業務營業額超70%。在「啤白雙賦能」的策略下，本集團白酒業務利用啤酒業務的渠道優勢，實現渠道商數量大幅增長，為中長期快速發展奠定堅實基礎。於回顧期內，本集團白酒業務實現未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利同比上升0.5個百分點至人民幣852,000,000元。若扣除下半年政府補助的特別收入人民幣5,000,000元（二零二三年下半年：人民幣63,000,000元），本集團白酒業務的未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利同比上升接近8%至人民幣847,000,000元。

二零二四年，本集團的白酒業務重點推動以下管理舉措，以實現業績增長。品牌管理方面，本集團推出「爭上游喝摘要」的品牌定位，冠名「總裁讀書會」、「北京國際電影節」等多個大型活動，舉行「金沙紅了」高粱節，多維度提升品牌影響力。銷售管理方面，本集團重點建設基地市場，積極打造樣板市場，實施「流通+團購」為中心的多元拓展模式，深度整合和發揮「啤+白」渠道優勢推動真大商發展。客戶管理方面，本集團搭建了白酒業務大客戶分級管理平台「三潤會」，扶持大商賦能變強，構建廠商命運共同體。

同時，本集團高度重視白酒創新業務拓展，二零二四年白酒業務在電商、政企及連鎖業務方面均取得突破性增長。本集團積極探索卓越運營，在精優採購、智慧製造和產銷管理方面持續深耕。同時，本集團亦致力於加強科技研發，於回顧期內推動建設貴州省醬香白酒技術創新中心，輸出多項科研成果，取得中國商業科技等多個獎項。數智化建設方面，本集團推出二維碼管理、費用精益化管理，構建生產供應鏈體系及行銷營運體系，在風險管控、效率提升方面取得了顯著成果。組織建設方面，本集團重點圍繞「組織、人才、績效、人力管理」，在華潤啤酒既有經驗基礎上結合白酒業務特點，建立白酒業務獨特的人力資源管理模式與體系。

資料來源: 華潤啤酒 (00291) 全年業績公告

業務展望 - 截至2024年12月31日止年度

展望未來，本集團將繼續以「做白酒新世界的探索者」為定位，秉持長期主義，完成「探索、發展、變強」發展規劃。深入踐行「啤白雙賦能」戰略，做好品牌和產品的創新升級，創新全渠道業務發展模式與管理體系，構建廠商命運共同體，加強科技研發能力，落實「精簡、精細、精益」管理策略，實現業務的穩健發展和持續增長，構建核心競爭力，篤行勇闖新世界。

資料來源: 華潤啤酒 (00291) 全年業績公告