即時報價: | 13.000 | +0.620 (+5.0%) |
評級日期:2016年02月01日
劵商
富瑞
評級
買入 買入
目標價(HK$)
36.50 36.50
備註:---
傑富瑞 中國人壽(02628)
評級:買入->買入
目標價:36.5元->36.5元(較昨日收報18.78元,潛在升幅94.3%)
國壽預期截至去年12月底止全年盈利按年增長約5%至10%。傑富瑞(Jefferies)發表報告,指國壽去年盈利較該行及市場預期分別低22%及35%,惟維持給予國壽「買入」評級,目標價36.5元不變。
傑富瑞指,國壽的盈利預告,意味去年第四季度盈利按年倒退83%。另外,國壽表示,該公司把傳統保險準備金折現率假設變動等精算假設更新,減少部分期內利潤;傑富瑞認為,不確定國壽此舉是否主動地減低2015年盈利,因為預期2016年將會更具挑戰,750日移動平均國債收益率料進一步下降。
估值方面,傑富瑞認為,國壽現價相當於2016年市價對內涵值0.75倍,反映了投資者對國壽內涵值質素失去信心,該行認同5.5%之長期投資回報率未必能夠達到,但預期仍可錄得4.3%至4.5%之整體投資收益率。
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編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有:代表包括「持有」、「中性」
賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級,為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出;里昂證券評級分4級,為買入、跑贏、跑輸、賣出;本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出