| 即時報價： | 27.050 | -0.900 (-3.2%) |
評級日期：2012年08月20日
劵商
大摩
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
33.00 33.00
備註：---
摩根士丹利 中國太保(02601)
評級: 增持 → 增持
目標價: 33元 → 33元 (上日收25.2元，潛在升幅30.95%)
摩根士丹利認為，中國太保中期業績大致符合預期，現價估值不貴，但關注其業務增長動力能否持續，暫維持「增持」評級，目標價33元不變。
大摩指，太保上半年盈利跌55%，主要因為證券投資虧損22億元人民幣，加上行政開支升16%，完全抵銷利息收入增加的利好因素。
該行又說，太保之財險業務，綜合成本率升3.1個百分點，至94.4%，非車險保費收入僅升6.7%，令人失望，同時投資收益下降，導致產險業務股本回報率，由去年的20%降至13.5%。壽險業務方面，透過經紀售出的保單，首年保費收入升14%，應勝同業，但經紀規模縮減8%，銀保業務又跌39%，情況值得關注。
大摩認為，太保現價相等於內涵值1.3倍，估值偏低，整體償付充足率達271%，較同業佳，惟短期前景仍不明朗，增長動力未知能否持續，暫維持評級不變，並且會在分析員會議上，尋求管理層更清楚交待業務前景。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
