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02333 長城汽車
即時報價: 14.940 +0.320 (+2.2%)

評級日期:2020年02月24日

劵商

瑞信

評級

持有 持有

目標價(HK$)

6.20 6.30

備註:---

瑞信微升長汽目標 所得稅開支大減

瑞信 長城汽車(02333)

評級:中性

目標價:6.2元 -> 6.3元 (較前收市價5.92元有6.4%潛在升幅)

長汽公布2019年度業績快報,去年歸屬於該公司股東的淨利潤為44.93億元人民幣,按年減少13.73%。瑞信發表報告指,長汽全年純利較市場預測高出6%,主要是稅項開支較預期低,將目標價輕微上調至6.3元,維持「中性」評級。

報告指,長汽去年第四季的企業所得稅開支按年大降93%,按季跌88%,集團多家附屬公司獲政府界定為高科技公司,企業所得稅率降至15%。瑞信把長汽2019至2021年盈利預測調整4.1%至-6.8%,主要是稅率較低之假設。

瑞信維持長汽「中性」評級,主要是估值並非吸引,2021年預測市盈率為9.1倍,不過對其新科技平台下之首個產品--新一代H6 SUV的看法正面,該產品將於今年第三季推出。

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註:

買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」

持有:代表包括「持有」、「中性」

賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」

*大和證券評級分5級,為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出;里昂證券評級分4級,為買入、跑贏、跑輸、賣出;本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出

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