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評級日期:2015年01月19日
劵商
麥格理
評級
買入 買入
目標價(HK$)
32.20 32.20
備註:---
麥格理發表報告,該行經過與內地及本港的代客原件製造商(OEM)了解過後,預期今年紡織及成衣業有以下趨勢:來自優衣庫(Uniqlo)的訂單量正在復蘇、體育用品需求強勁、受惠棉花及合成纖維成本下降等。另外,出口稅近期下調1%亦對大型出口商盈利有正面作用。
麥格理建議投資者專注規模較大,及與國際品牌關係較好的紡織及成衣商,重申申洲國際(02313)及互太紡織(01382)「跑贏大市」評級,目標價分別為32.2元及11.8元,指兩家公司今年均在越南有新廠房開始營運,估值亦便宜。
該行指,申洲國際在東南亞的垂直整合供應鏈已經完成,公司目標是2016年度收入達到140億元人民幣,即較2013年度增長39%,相信申洲過往在合成物料方面與Uniqlo及Ashworth等大牌子合作之往績,能夠幫助公司贏得正在擴展的品牌如Under Armour之訂單。
另外,麥格理認為互太紡織未來十二個月受惠原材料成本下降,以及Uniqlo訂單逐漸復蘇,預期2016年度盈利將按年反彈。另外,互太紡織息率達7厘,資產負債表強勁,以及審慎之管理層,亦是看好該股之理由。
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編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有:代表包括「持有」、「中性」
賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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