| 即時報價： | 7.070 | -0.010 (-0.1%) |
評級日期：2014年11月26日
劵商
摩通
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
13.40 12.00
備註：---
摩根大通 周大福(01929)
評級︰增持→增持
目標價︰13.4元→12元(上日收報10.42元，潛在升幅15.2%)
周大福半年純利按年跌23.3%至26.93億元。摩根大通表示，周大福業績差過預期，不過並非出現結構性問題，將目標價下調一成至12元，維持「增持」評級。
摩通指，由於周大福於期內銷售轉弱，加上經營開支增幅超出預期，令經營利潤率下跌，該行把周大福2015及16年度盈利預測分別下調13%及11%。
摩通預期，周大福短期股價有下跌壓力，不過隨著明年銷售回復增長，經營開支將回復正常；加上產品組合改善，預期毛利率將持續擴張，認為股價若下跌，將吸納股份。
摩通指，周大福對加盟商採用了新的存貨管理模式，有效地保留存貨擁有權，待貨品銷售予消費者後才確認批發收入。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
