主要業務為生產和銷售珠寶產品（包括珠寶鑲嵌、鉑金及K金首飾和黃金首飾及產品），以及分銷不同品牌的鐘錶。

業務回顧 - 截至2026年03月31日止年度

中國內地

‧內地方面，儘管第四季需求受金價波動影響而趨於疲軟，但憑藉我們持續推動品牌轉型及門店優化策略，2026財政年度的同店銷售額仍增長6.9%。

透過提升零售體驗來優化門店生產力‧2026財政年度，我們在中國內地持續審慎優化門店網絡，同時推出全新設計門店，以加速品牌轉型並提升品牌吸引力。我們在內地選擇性及策略性地新增104間周大福珠寶門店，包括在上海港匯恒隆廣場的新設計高端形象門店。

‧我們透過策略性開設新店帶動門店生產力顯著提升，本財政年度新開業，店齡不足兩年的新門店平均每月創造約1.6百萬港元的零售值，其月均零售值約為已關閉的業績欠佳門店的2至3倍。

‧我們預期2027財政年度的關店數目將大幅減少，有助零售點網絡逐步趨於穩定。加上推出高端店型及門店組合升級，中國內地市場已具備有利條件，於未來三至五年為業務帶來更強勁的增長動力。

強化電商，加速銷售增長與顧客互動‧2026財政年度，電子商務業務延續強勁增長動力，按年錄得23.0%的增幅，主要受惠於加強顧客互動，包括設立自家直播工作室，以及應用AI虛擬主播，實現全天候無間斷的直播營運。

‧期內，電子商務為中國內地業績貢獻零售值的7.1%及銷量的16.5%。

‧於雙十一期間，我們電商業務的內地零售值增長逾30%，在天貓的珠寶鑲嵌類別及抖音平台上均位居榜首。

‧周大福官方商城零售值於2026財政年度亦錄得48%增長，主要受惠於具針對性的市場推廣活動，並充分發揮CTF Club龐大會員基礎的優勢。

‧集團計劃於2027財政年度，透過與領先電子商務平台深化策略性合作，推動包括高端直播、提升品牌敘事及優化內容質素等舉措，擴大線上流量，並進一步提升品牌知名度及吸引力。

‧我們亦將加快開發電商專屬的投資黃金，透過具吸引力的價值主張及聚焦品類的產品組合，捕捉網上黃金消費的增量需求，從而強化競爭優勢，並在高增長的渠道模式中擴大市場份額。

中國香港及澳門

‧2026財政年度，受惠於香港及澳門旅遊業復甦，以及我們持續提升零售體驗，港澳業務錄得強勁回升。年內，同店銷售上升16.8%，其中香港及澳門分別錄得13.3%及29.4%的增長。

‧本財年下半年的增長明顯加快，主要受內地黃金購買增值稅改革後，跨境價格差距擴大所帶動，促使內地旅客消費水平提升。

透過新業態提升零售體驗‧集團於2026年2月在香港尖沙咀廣東道開設全球首間旗艦店。自2026年2月試營運以來，廣東道旗艦店表現強勁，為港澳市場帶來正面貢獻。

‧除旗艦店外，我們在香港K11 MUSEA開設一間勞力士專門店，並於澳門永利皇宮、永利澳門及新濠天地開設三間全新設計的高端形象門店。此外，於澳門美高梅及美獅美高梅分別開設了兩個HEARTS ON FIRE零售點。

‧截至2026年3月31日，我們在香港及澳門共設有92個周大福珠寶零售點。集團在開設新店方面仍保持審慎態度，會優先考量門店生產力及提升顧客體驗等因素。

電子商務刺激銷售增長‧年內，受惠於消費者對優化後品牌官方網站的積極回應，相關市場的電子商務零售值錄得約113%的增長。此外，多個重點IP系列成功推出，進一步增強銷售動能，有關產品於年輕消費群中反應熱烈，對推動線上銷售加速增長起著關鍵作用。

‧集團將於2027財政年度加快港澳地區的策略性門店翻新與升級，以推動零售卓越並深化顧客互動，同時會物色高潛力的地點進行擴展及搬遷，以把握增長機會。

其他市場

加速拓展品牌全球版圖與影響力‧年內，集團持續深化於全球主要奢侈品零售據點的佈局，並進一步提升品牌的國際知名度。當中包括於2025年11月在新加坡樟宜機場的「星耀樟宜」推出首間位於東南亞的全新設計門店，其後於2026年1月在泰國曼谷暹羅百麗宮開設新店，並於大洋洲重要奢侈品零售地標悉尼西田購物中心開店，正式進軍澳洲市場。

‧在其他市場，我們增設了7個周大福珠寶零售點，截至2026財政年度末其他市場共設63個零售點。

‧上述策略帶來令人鼓舞的成果。2026財政年度，周大福珠寶的零售值增長52.6%，主要受惠於內地免稅業務以及新加坡、南韓及中國台灣的零售活動。

‧我們亦觀察到，新設計門店成功帶來健康且均衡的客群組合。以暹羅百麗宮門店為例，該店是我們在其他市場分部中表現最佳的門店之一，約三分之一顧客為當地消費者，同時受到遊客大力支持。

‧年內，集團在國際市場的電子商務方面看到顯著增長動力，並加速拓展線上觸點以吸納新客群，從而鞏固在新加坡等市場的數字化市場佔有率。我們將持續與數碼化平台合作，拓展並壯大我們的國際電子商務版圖，把握各市場新增增長機遇。

‧海南免稅業務受惠於相關免稅政策優化，銷售額大幅增長97.7%。

資料來源: 周大福 (01929) 全年業績公告

業務展望 - 截至2026年03月31日止年度

‧2027財政年度，我們將在包括東南亞及北美在內的特定市場推出更多新設計門店，並在未來兩年積極探索中東市場的發展機遇，以支持我們重塑全球奢侈品格局的宏圖，同時進一步提升我們對全球顧客的品牌影響力。我們預期其他市場分部對集團零售業務的貢獻將穩步提升，為我們業務帶來更多元化發展及增強業務韌性。

集團品牌轉型策略的成效，充分體現在2026財政年度穩健的財務及營運表現，以及2027財政年度至今持續展現的韌性。

‧我們現正邁入數年轉型旅程中的關鍵階段，朝著2029年百年里程碑邁進。我們將於2027財政年度及其後加快步伐，並確保策略執行更具精準度與全面，重點聚焦於提升品牌吸引力、優化零售體驗及加強產品差異化。

‧儘管外部環境仍存在波動及宏觀經濟不確定性，我們對所營運市場持審慎樂觀態度。我們將堅定推進品牌轉型進程–重塑中國奢侈品牌的全球地位、強化產品組合及運營效率，並拓展新領域。

‧集團將持續嚴格執行財務紀律，加強成本及資本管理，推動高質量增長，並為股東創造可持續的盈利及回報。

資料來源: 周大福 (01929) 全年業績公告