主要業務為生產和銷售珠寶產品（包括珠寶鑲嵌、鉑金及K金首飾和黃金首飾及產品），以及分銷不同品牌的鐘錶。

業務回顧 - 截至2024年03月31日止年度

中國內地

節日和持續改良產品帶來強勁的銷售表現

‧面對多變的市況，2024財政年度的珠寶消費仍然於節慶及假日期間展示韌性。鑒於黃金產品的保值性質及防禦性，加上越來越受年青人歡迎，即使在宏觀環境不確定的情況下，黃金產品的需求仍然強勁。我們的標誌性黃金首飾傳承系列融合傳統工藝與現代設計，繼續深獲消費者青睞，其零售值在2024財政年度按年上升約20%。

‧隨著消費者對中國黃金首飾美學及工藝的審美水平提升，我們把更多專注力從按重量計價轉向定價黃金產品。這些精選產品體現精湛工藝，並能提供按重量計價產品不可比擬的差異化價值。自2023年11月逐步推行以來，毛利率更高的定價黃金產品在銷售方面的貢獻穩步上升，反映了消費者反應正面，也驗證了我們的策略成功。

‧為把握農曆新年期間的消費商機，我們舉行了年度促銷活動，亦成功推出生肖主題產品。全新設計的龍主題黃金首飾和擺件，例如「傳承龍」和「金龍獻瑞」生肖系列均符合節日需求，深受市場歡迎。由於「龍」在中國文化中寓意吉祥，因此帶動生肖主題黃金產品的銷售。

‧同時，我們推出了《超越時光》天然鑽石展覽，以提高消費者對天然鑽石的認識和渴求及對珠寶鑲嵌首飾的吸引力。繼去年9月首次在香港成功舉辦後，我們分別於2023年12月和2024年3月把《超越時光》展覽移師北京和上海舉行。該展覽透過絢麗的多媒體互動投影，營造出獨一無二的體驗，讓大家沉浸在天然鑽石的魅力之中。

‧雖然珠寶鑲嵌首飾的消費受外部宏觀環境挑戰所影響，但我們注意到，各珠寶鑲嵌系列的銷售趨勢保持穩定。2024財政年度，人生四美系列及周大福鈴蘭系列均錄得穩健的銷售表現，超出管理層預期。HEARTS ON FIRE的VELA系列及新推出的BARRE系列也錄得強勁銷售。這些令人鼓舞的成績證明優質珠寶持續受到消費者青睞，增強了我們對鑽石珠寶長期前景的信心。

為擴大盈利質量，致力提升資本效益及生產力

‧我們的資本管理策略跟整體零售點管理策略一樣，均旨在提升資本效益。目前，我們致力透過提升店舖生產力和盈利能力，優化門店組合的整體財務健康狀況。我們亦會繼續有策略地選擇性開或關店，務求優化現有的零售網絡，藉此提升營運效益和盈利能力。

‧於2024年3月31日，中國內地共有7,403個周大福珠寶零售點。內地的所有店舖當中，有超過一半是過去二至四年開設的，我們觀察到較低線城市的新增店舖效益穩步提升。我們預料隨著這些店舖日趨成熟，中期內將有助於擴大營業額增長、提升營運效益，增強我們的盈利能力。

‧我們將繼續為優質的加盟商提供支援。例如，集團會自上而下地為加盟店提供數據洞察和指導，以推動業務績效。此外，我們還將加強加盟商管理，並採取必要的整改措施，以強化我們的定價策略，維護我們的品牌。

電商業務穩步增長

‧我們透過加強線上顧客互動的措施，推動內地電子商務業務的零售值錄得18.8%的強勁增長。平均售價上升逾10%至2,080港元。

‧期內，電子商務業務為內地貢獻逾10%的銷量，而零售值則按年穩定增長約20%。

‧我們的內容營銷策略以數據為基石。我們借助第三方電商及社交平台（如天貓、京東、抖音和小紅書），取得顧客消費行為的寶貴洞察。這讓我們能夠就產品組合和直播營銷規劃作出明智決策，從而提高我們的品牌知名度及觸達更多目標顧客。

中國香港及澳門

‧於香港及澳門，內地旅客入境旅遊及農歷新年假期帶動了持續的增長勢頭。年內，香港及澳門門店的每日平均客流量同比升幅顯著，主要受內地旅客到訪所驅動。

‧2024財政年度，本集團在香港及澳門的零售值增長36.7%。

‧2024財政年度，我們在香港及澳門淨開設2個零售點。截至2024年3月31日，我們於香港及澳門共有87個零售點，足以支持我們推動高價值增長。我們將繼續密切分析店舖表現、租賃條款等數據，並重新評估市場上有利於開店的新機遇。更重要的是，我們將通過產品組合的創新及顧客服務來維持競爭力。

其他市場

‧受惠於旅遊和本地需求殷切，其他市場的零售值增長錄得118.9%的強勁增長，尤其是新加坡、馬來西亞、加拿大和中國海南免稅店。

‧我們海南免稅店銷售表現強勁，當地政府的消費券計劃和節日需求均是推動消費的原因之一。

‧展望未來，我們將繼續策略性擴大在熱門旅遊目的地和有大量華人聚居地區（如東盟國家）的零售網絡。

‧我們亦將探索與我們業務模式相契合的地區，並根據當地的差異和市場情況作出相應調整。這將確保我們尋求擴展海外增長的同時，把我們的投資回報最大化。

資料來源: 周大福 (01929) 全年業績公告

業務展望 - 截至2024年03月31日止年度

市場情況多變且充滿不確定性，但我們對2025財政年度的業務前景保持審慎樂觀。儘管如此，我們對加盟零售點的店舖效益穩步提升及業務表現漸趨成熟感到鼓舞。這將與品牌轉型帶來的正面作用及新視野相輔相承，繼續為我們的銷售及主要經營溢利帶來支持。

我們將繼續提升店舖生產力，維持嚴謹的成本管理，確保毛利率保持韌性，以追求更高價值增長。同時，我們亦會時刻保持警覺，並有效調整財務和運營資源，此舉措正是我們在充滿挑戰的經營環境中取得成功之道。

儘管面對短期不明朗因素，在政府以穩經濟、促消費為先的利好政策下，我們對內地珠寶市場和經濟的中長期增長前景仍然充滿信心。

隨著我們開展中期的轉型之旅，邁向百周年慶誌，集團將繼續堅定不移地提升品牌吸引力，擴闊業務視野，同時專注於執行五大策略方針，以加強長期競爭力和行業領導地位，支持我們為持份者創造可持續增長。

資料來源: 周大福 (01929) 全年業績公告