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評級日期:2013年06月04日
劵商
花旗
評級
買入 買入
目標價(HK$)
9.23 9.30
備註:---
花旗 融創中國(01918)
評級: 買入 → 買入
目標價: 9.23元 → 9.3元 (上日收5.7元,潛在升幅63.2%)
花旗表示,融創中國5月銷售較預期為好,明年盈利增長清晰,而近期的收購,包括與綠城中國(03900)收購浙江金盈50%股權,亦有利延續增長,維持「買入」評級,目標價由9.23元,微升至9.3元。
花旗表示,在缺乏新項目推出下,融創5月銷售仍錄得42億元人民幣,較該行預期為好,年初至今銷售已按年增長94%至155億元人民幣,管理層有信心上半年銷售達200億元,達全年目標44%。花旗指,市場憂慮融創較集中北京及一線城市銷售乃屬誤解,該行認為融創的銷售令人鼓舞。
至於與綠城以12億元人民幣收購浙江金盈50%股權及債權,管理層有信心毛利率可達30%。花旗認為,融創目前的項目組合令明年盈利增長有很高的清晰度,管理層亦指未來兩至三個月會有更多收購,花旗認為,在目前過熱的拍賣市場下,融創的做法屬明智。
花旗指,融創目前估值較資產淨值折讓56%,預測市盈率僅4.3倍,維持行業首選。
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編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有:代表包括「持有」、「中性」
賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級,為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出;里昂證券評級分4級,為買入、跑贏、跑輸、賣出;本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出