高盛:新世界有「五高」賣點 重申買入

高盛 新世界發展(00017)

評級:買入→買入

目標價:11.85元→12元(上一交易日收報9.27元，潛在升幅29.4%)

高盛重申新世界發展「買入」評級，目標價上調1.3%至12元。

高盛表示，過去幾年，新世界發展透過積極銷售、補充土地儲備等舉動，致力於香港物業發展部分。在主要的香港發展商當中，該行看到新世界發展提供五個「高」給予投資者，包括，第一，以「高度」市場化、平衡地推出市區及新界的可銷售資源樓盤組合；第二，「高」盈利的能見度，2014至2016年度複合盈利增長超過6%；第三，由於強勁的經常現金流，2015年度「最高」的股息率達4.5%；新世界中心項目「高度」轉型，能夠提供多於雙位數字的經常性租金收入基礎；以及自2012年較同業有「最高」的估值折讓，在20個百分點。

高盛指，自新世界發展在去年4月進行供股，其股價跑輸其他香港發展商。按集團附屬上市公司盈利能力的假設及其香港發展，高盛修訂2015至2017年每股盈利預測分別減少1%至增加1%。