德銀:新世界銷售強勁股價落後 升目標36%

德銀 新世界發展(00017)

評級:持有→買入

目標價: 8.99元→12.3元(較上日收報9.37元，潛在升幅32.3%)

德銀認為，新世界發展銷售表現領先，惟股價則出現滯後情況，將評級由「持有」上調至「買入」，目標價上升36.8%至12.3元。

德銀表示，新世界成為去年住宅最暢銷的發展商，去年下半年的合約銷售達360億元，並已高於今年度訂定的目標，尤其是柯士甸鐵路站上蓋物業Grand Austin更錄得152億元的銷售額，成為最大銷售貢獻的項目。展望未來，集團位於旺角「SkyPark」、元朗的「The ParkHill」及清水灣項目將於未來數個月推出，有望成為持續強勁的銷售動力。

德銀指，新世界持有充足的項目，在財務能力許可下，預期將購入更多土儲，從而保證未來獲得較強的盈利及資產淨值增長。該行認為，集團營運成功的因素仍未反映在其股價上，過去一季較同業落後11%。基於該行修訂新世界資產淨值預測為每股20.5元，目標價相當於資產淨值預測約40%折讓，並相信集團適當地推出高質素的項目，未來資產淨值有望進一步增長。