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評級日期：2017年07月18日
劵商
野村
評級
持有 
持有
目標價(HK$)
3.30 3.30
備註：---
野村 莎莎國際(00178)
評級：中性->中性
目標價：3.3元->3.3元(較前收市價3.06元有7.8% 潛在升幅)
野村發表報告指，雖然莎莎同店銷售首季轉差，但預期毛利率將見底回升，故維持「中性」評級及目標價3.30元。
報告指，莎莎本港與澳門市場於2018財政年度首季按年下降2.5%，表現轉差主要受到人流減少，及銷售量因六月份天氣惡劣減少所致。但部分客人由韓國產品轉投其他不同的產品，為高價位產品帶來需求，令第一季度本地客及內地客之每宗交易平均金額漸見回升，分別錄得3.1%及2.9%升幅。
集團港澳市場第一季零售營業額錄得2.4%增長，同期港澳以外市場 (包括中國內地、新加坡、馬來西亞、台灣地區和電子商貿)則錄得0.5%的升幅。
管理層表示，銷售將於第二季好轉，因此該行維持全年同店銷售預測，按年增長2.8%。
儘管集團毛利率受到自家品牌組合加強有所改善，但公司表示仍不足以抵銷6月份表現遜預期，及一次性的搬倉成本。野村預期新品牌推出，將有助毛利率逐漸改善，料2018財政年度毛利率上升0.5個百分點。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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