主要從事化粧產品之零售和批發。

業務回顧 - 截至2023年09月30日六個月止

零售網絡

優化及拓展實體店舖網絡，把握零售業復甦及旅客重臨帶來的機遇

集團正積極於香港特區及其他地區尋找機會擴大店舖網絡，集團會先評估店舖的經濟效益，包括租金是否處於合理水平，從而維持理想的利潤率。在香港特區，集團正積極於非旅遊區的地段尋找市場缺口，冀能更好地服務本地顧客，同時亦在核心旅遊區佈局，與現有的業務覆蓋範圍互補。在東南亞，我們聚焦馬來西亞及新加坡人流較高的購物中心。於澳門特區，目前位處黃金地段的九間店舖已足以滿足當前的市場需求，而在中國內地，集團正在鞏固其現有業務，以便作進一步的部署。

期內，集團於香港特區開設三間新店舖，其中兩間位於核心旅遊區的尖沙咀，另一間位於大圍新落成的潮流購物中心「圍方」，以把握零售業復甦及旅客重臨帶來的機遇。

隨著經營環境改善，集團在期內重啟店舖的優化升級工程，共有15家店舖完成升級工程並套用集團最新的設計風格，雖然升級工程導致店舖有402日無法營業，但裝修後店舖的銷售業績有明顯的改善。

集團也在探索「店中店」概念，以展示合作品牌及其產品。集團在2023年7月於香港特區銅鑼灣的莎莎旗艦店，推出La Estephe的專有店中店，並在馬來西亞雙威偉樂城的莎莎店舖推出Dr. G的店中店。

線上渠道

疫情推動零售業數碼化，促進顧客線上購物及接受電子支付方式

集團戰略框架中的三大主要方針之一，就是通過不同的市場渠道，連貫顧客的購物旅程。為此，集團在香港特區、中國內地、東南亞和其他地區的市場繼續投資並發展線上業務。

集團的總線上銷售額為298.8百萬港元，與去年同期相若，線上滲透率佔期內集團總銷售額的13.9%（疫情前：4.8%）。

產品類別

不斷推陳出新、豐富獨家產品組合，滿足追求個性化、走在潮流尖端的顧客需求

在產品銷售方面，在疫情高峰期，防疫用品需求冒起，健康食品和保健品需求增加，集團亦從中搶佔商機。在社交距離措施放寬後，民眾毋須強制佩戴口罩，產品重心現已轉移至彩。集團繼續加強產品採購以豐富產品組合，除了作為核心品類的護膚品、彩及香水產品，集團也開始增添其他類別，包括美肌養顏食品、個人護理和美容儀器。我們將繼續以擴展品類為戰略，發掘具潛力的產品類別，順應市場趨勢及顧客需求，努力為顧客帶來更豐富的產品選擇。

集團的核心類別包括護膚品、化品及香水，並且重點開發美肌養顏食品、個人護理、美容儀器等新品類別，以滿足本地顧客的需求。我們定位為一站式的專業美容平台，是追求專業、高質量及潮流個人護理產品的首選之地，從而以此獨特優勢於市場中脫穎而出。

為了呼應這策略重點，我們不時推陳出新，檢視我們在店舖內及線上平台展示及推廣產品的方式，吸引顧客關注產品，並充分了解品牌及產品功能。因此，我們配合季節性及其他外部的元素推出更多主題推廣活動。

隨著社交媒體日益普及、資訊數據隨手可得，消費者積累更多消費心得，變得更為精明。他們願意花更多時間研究產品成份、功效和用戶評價。他們會評估產品是否符合他們的社會價值觀，並會考慮產品成份和包裝是否符合環境可持續性的原則，以及產品是否零害、不含有毒化學物質。

莎莎為此建立了「潔淨美容」專櫃，方便顧客選購一系列零害的個人護理產品。莎莎獲得香港環保署頒發「鉑金級伙伴證書及淘汰微膠珠獎項–先鋒獎」，而莎莎旗下多個獨家品牌也取得該署頒發的「不含微膠珠品牌證書」，反映莎莎對綠色美容行業及可持續發展的堅定支持。期內，集團的MSCI ESG評級獲提升至A等級，以表彰莎莎履行可持續發展承諾的不懈努力。

集團專責品牌管理及產品發展的部門不斷引入新品牌，以緊貼時下潮流，配合顧客喜好。集團策略性地引入不同國家的熱門新品牌，擴大旗下獨家品牌組合。此舉旨在優化集團的獨家品牌組合，令其更趨多元化，從而培養顧客的忠誠度，並將莎莎定位為「令您們變靚」的首選之地。期內，集團推出多個新品牌，包括Rexaline及DermEden。

消費者愈來愈相信他們追蹤的KOL推介的產品，並更願意嘗試小眾品牌。此顧客消費模式有利於集團的產品推廣策略。

資料來源: 莎莎國際 (00178) 中期業績公告

業務展望 - 截至2023年09月30日六個月止

可持續盈利及長遠發展

集團實施一系列提升營運表現的措施，包括加快數碼轉型、優化人力資源結構、提升營運效率，以及採取零基預算管理，以大幅降低收支平衡點及提高營運利潤。這些營運措施及財務原則有效增加集團競爭力及韌性，並有助集團在旅遊業及環球經濟持續復甦下實現業務增長。

集團靈活地調整各個業務單位的存貨策略，以把握疫情後旅客回歸帶來的增長，捉緊市場機遇。於2023年9月30日，集團庫存為878.8百萬港元，較2023年3月31日增加209.3百萬港元，存貨周轉天數則為134天，增加18天。由於截至2023年9月30日的庫存包括冬季高峰期將至的預備存貨，故庫存情況有一定程度上受節慶活動因素影響。

於2023年9月30日，集團的淨現金（扣除已動用的銀行貸款）為164.2百萬港元。加上未動用之銀行貸款額度約232.3百萬港元，集團有足夠資金應付業務營運所需。此外，公司執行董事及控股股東郭少明博士及郭羅桂珍博士繼續向本集團提供最高200.0百萬港元的循環貸款，加強集團財務實力並反映控股股東對集團的支持，另一方面亦顯示他們對集團業務的長遠前景充滿信心。

儘管疫情過去，多個地區正面對生活成本上升的問題，中國內地經濟增長亦受到壓力，導致消費者購買力下降，特別是在我們的核心市場。當宏觀經濟情況有所改善，預計集團將會從中受惠。

港澳特區

香港旅客流量目前主要集中於尖沙咀、銅鑼灣、旺角等核心遊客區。隨著西九龍站高鐵服務開通，西九龍站已成為進出內地的主要交通樞紐，對集團位於西九龍站的店舖營運非常有利。西九龍站店舖經翻新後，將於2023年12月重開。期末，集團在港澳特區核心遊客區共有27間店舖（疫情前：45間店舖）。

期內，來自旅客的銷售佔比為48.6%，而上一個財年通關後的第四季為43.3%，疫情前則為74%。不過，來自核心遊客區的旅客銷售佔比高達59.9%，令集團對日後的增長充滿信心。

內地旅客回歸澳門特區的趨勢與香港特區的核心遊客區相若，帶動銷售回復至疫情前水平約65.9%。隨著中國內地經濟改善及旅客消費能力提高，我們預計澳門特區市場業務逐步回升。內地訪澳旅客人次已達到87%（見圖二），但零售消費稍為遜色。

集團正積極尋求擴大店舖網絡，物色非遊客區地段迎合本地顧客，同時在旅客常到的黃金地段尋找舖位，與現有覆蓋範圍互補，但具體要視乎租金是否合理。此外，集團已簽定新租約，將於香港特區開設三間新店，其中下半年開設兩間店舖，一間位於非遊客區的黃竹坑，另一間則位於中環區。第三間位於啟德的新店，將於2024/25財年開幕。

為振興本地經濟，香港特區政府計劃吸引多個大型商業展覽，進一步帶動未來數月的訪港旅客人次。澳門特區政府亦舉辦多個大型商務展覽，以及與娛樂文化行業合辦節慶活動，旨在吸引旅客到訪並延長逗留時間，從而豐富整個旅遊體驗，並能為多個大型節慶如聖誕節及新年，進一步刺激大眾的消費意欲。我們預計零售及旅遊業的消費有所增長。

集團一直為旅客回歸作準備，採用靈活的管理措施，包括延長店舖營業時間、更新產品組合、靈活調配前線人手部署及存貨，以應付日益增加的需求。除了旅客外，集團會繼續透過優化產品組合，迎合顧客喜好及最新市場趨勢，以服務本地顧客。

集團將會投資在前線員工和新店舖，預期下半年的營運利潤穩定。若然旅遊業持續向好，推動經濟，或是獨家品牌的銷售額增加，將進一步提高營運利潤。集團旨在控制租金及薪金佔收入的比例，提高店舖營運效率，長遠達致提高集團為股東賺取利潤的能力。

有見及此，集團線上業務將集中（一）提高顧客忠誠度：顯著提升回購率及活躍會員數目；（二）建立線上社區：推動線上用戶的產品評論；（三）推廣獨家品牌：於區內的莎莎獨家銷售；（四）利用線下店舖網絡及顧客群加快發展OMO零售模式。

中國內地

儘管疫情持續數年令經營環境艱難，中國內地市場仍然是集團長遠策略的核心重點。雖然疫情衍生的市場不明朗因素已經消除，但當地經濟一直充滿挑戰及尚未完全復甦。在中央政府的政策支持下，預期經濟可望逐步恢復，而2023年「十一黃金週」的國內旅遊及消費力亦轉趨樂觀。集團正密切監察市場情況，以便於更新店舖組合前調整策略。

為提升集團於中國內地的競爭力，集團將專注於獨家代理品牌，並投放資源增加產品種類。

為配合線下業務，線上業務也將集中資源在集團有致勝優勢的獨家品牌，並以此建立品牌忠誠度和避免直接價格競爭。雖然集團線上業務能為顧客提供「無限商品選擇」，但集團仍會繼續探索如何管理集團地區庫存以提高效率及降低庫存持有成本。

零售業正在加快線上線下融合，當中蘊含巨大機遇。集團將於下半年專注發展OMO策略，並整合線上平台及零售店舖網絡，為顧客提供更優質的無縫購物體驗，例如，於店內提高線上渠道的知名度，以及讓顧客在店內選購產品並在線上訂購。

集團其中一個獨特優勢是擁有訓練有素的專業美容顧問團隊，提供行業領先的服務。集團將繼續透過微信小程序，讓莎莎美容顧問與內地顧客聯繫。隨著內地旅客逐步重返港澳特區，集團正積極與已返回中國內地的顧客聯繫，讓他們能夠在線上購物。

集團已成立客戶關係管理（CRM）項目團隊，透過整合來自港澳特區及中國內地的線上及線下的會員池，經授權許可及符合法規的情況下，透過收集數據，讓集團更有效追蹤顧客的喜好及購物行為，並利用數碼營銷工具提供個人化建議及精準營銷活動。這些措施將提高顧客忠誠度及回購率，從而達至更高的營銷投資回報率。透過收集和累積數據，提供個人化的產品建議，以提升顧客體驗。此舉仍處於起步階段，我們希望透過顧客關係管理，以及與顧客溝通，從而增加會員活躍度，提高顧客對公司的終身價值。上述措施預計於本財政年度完結前全面推行。

集團將繼續優化網站及手機應用程式的設計，提高顧客購物體驗，改善購物流程，縮短尋找產品及完成購物過程的所需時間及點擊次數。

東南亞

集團欣然宣布將重新進軍新加坡市場。公司已簽訂租約，將於下半財年開設三間莎莎零售店舖。新加坡三間新店將重啟我們的線下業務，並與現有的線上業務相輔相成，為我們在東南亞市場的持續增長奠定基礎。

與疫情前相比，儘管集團減少經營13間店舖至68間，銷售額仍能恢復至疫情前的80.3%。由於馬來西亞的線下業務在過去12個月已趨穩定，集團正物色開設新店，增強集團店舖組合，利好集團持續增長。集團將於下半年在馬來西亞吉隆坡開設兩間新店，分別是新地標商場柏威年白沙羅嶺（Pavilion Damansara Heights）及敦拉薩國際貿易中心（TRX）。

當地經濟面臨的主要挑戰是消費者生活成本上升，以及當地貨幣兌美元疲軟。集團將與時並進，不斷推出產品和促銷活動，以迎合瞬息萬變的市況和消費者喜好。香水和化品是馬來西亞的兩大王牌種類，集團將於新財政年度引入更多品牌和產品種類，特別是加強該市場的獨家品牌組合。

集團將於下半年繼續專注發展Shopee和Lazada線上市場以增加收入。雖然集團在新加坡和馬來西亞跨境電商中的美容及保健產品類別中處於市場領先地位，但菲律賓、泰國以及集團於期內登陸的Zalora仍有增長空間。第三方平台的主要優勢是擁有龐大的引流能力，集團借助它們的知名度來爭取更多市場機遇和擴大顧客群。雖然線上價格競爭非常激烈，但集團將積極提高服務水平，通過顧客關係管理和品牌關係來建立獨家品牌組合，並提供度身訂造、具獨特性的產品，務求從競爭中脫穎而出。

其他司法管轄區

集團利用現有基礎設施及與第三方電商平台合作，與居於澳洲、新西蘭及北美的海外華人社群接觸，讓莎莎品牌在社群中享有品牌知名度。有關司法管轄區的平均單價較高，以彌補較高的送貨成本，而顧客忠誠度亦較高，預期銷售增長保持穩定，但利潤較低。

資料來源: 莎莎國際 (00178) 中期業績公告