| 即時報價： | 67.450 | -1.700 (-2.5%) |
評級日期：2012年03月05日
劵商
瑞銀
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
6.03 3.60
備註：---
瑞銀 博士蛙 (01698)
評級: 買入 → 買入
目標價: 6.03元 → 3.6元(上日收市2.86元，潛在升幅25.9%)
瑞銀把博士蛙目標價大幅下調逾40%至2.86元，理由是預期去年毛利率，會由原先預測的43.2%降至40.7%。
瑞銀料，毛利較高的童裝業務，佔博士蛙總收入的比重下降，加上去年下半年提高折扣催谷收入，均導致毛利率受壓，並預期由於推廣開支持續增加，及特許專門店數目上升，今、明兩年毛利率將進一步下降，因而把2011至2013年每股盈利預測，下調14%至27%。
但瑞銀仍維持「買入」評級，原因是相信公司是龍年嬰兒出生潮的主要受惠者之一，以及管理層或開始披露季度業績，以提高營運透明度。
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
