| 即時報價： | 56.550 | -0.400 (-0.7%) |
評級日期：2016年04月26日
劵商
瑞信
評級
持有 
持有
目標價(HK$)
31.50 32.00
備註：---
瑞信 青島啤酒(00168)
評級：中性-> 中性
目標價：31.5元-> 32元(較上日收報29.4元，潛在升幅8.8%)
青島啤首季純利升2.5%至5.34億人民幣，瑞信發表報告，指季績好過預期，輕微上調目標價至32元，維持「中性」評級。
瑞信表示，青島啤首季盈利好過預期，主要是原材料成本下降，令期內毛利率擴大1.6個百分點，不過第一季銷量按年下跌5.3%，令銷售額差過預期。瑞信認為，啤酒市場競爭仍然激烈，青島啤市佔率繼續流失，而華潤啤酒(00291)首季銷量則按年上升0.4%，預期今年啤酒需求表現呆滯，另外青島啤或面對更多來自進口啤酒以及生啤酒的競爭。
瑞信把青島啤2016至2018年每股盈利預測輕微上調2.6%至4.5%以反映毛利率好過預期，最新目標價相當於2016年11倍之企業價值對EBITDA比率。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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