| 即時報價： | 5.330 | +0.010 (+0.2%) |
評級日期：2012年08月31日
劵商
瑞銀
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
5.40 5.30
備註：---
瑞銀 工商銀行(01398)
評級: 買入 → 買入
目標價: 5.4元 → 5.3元 (上日收4.19元，潛在升幅26.5%)
瑞銀認為，工商銀行第2季業績表現穩健、符合預期，但由於料其手續費收入增速減慢，故把今後3年盈利預測輕微下調1%至3%，目標價則調低近2%至5.3元。
不過整體上，瑞銀仍看好工行，重申「買入」，理由包括其第2季淨利息收益率，出乎意料上升，存款基礎亦有穩健增長，上半年存款較去年下半年升7.5%，雖然瑞銀認為，部分升幅來自半年結存款衝高因素，但若撇除這個原因，料其存款仍有3.9%升幅，而且約一半是活期存款，資金成本不高。
同時，工行第2季一級資本充足比率達10.38%，瑞銀認為，即使實施巴塞爾資本協定III，工行亦無股本融資壓力，而不良貸款比率僅0.89%，跟第1季持平，反映貸款質素未見轉差。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
