花旗:恒地銷售三甲在望 升目標至70.3元

花旗 恒基地產(00012)

評級: 買入 → 買入

目標價: 56.8元 → 70.3元 (上日收54.1元，潛在升幅29.9%)

花旗相信，恒基地產可重奪本地發展商三甲位置，把其目標價上調近24%至70.3元，維持「買入」評級，並重申是行業首選。

該行指，恒地在九十年代曾是本港主要發展商，可惜踏入千禧年代後，不久便開始迷失方向，由08年至今年上半年的本地物業銷售市佔率，持續4年處於僅6%至9%之偏低水平。

不過，花旗認為，隨著恒地有大量新盤陸續開售，重返本地物業銷售三甲位置指日可待，估值將得以提升，股價較資產淨值折讓幅度，可望由目前約30%收窄至20%。

該行表示，恒地計劃下月開售的元朗大棠路項目「尚悅」，提供2580伙，由於逾80%單位均是面積介乎490至600平方呎的兩房單位，絕大部分樓價低於600萬元，意味買家最高可申請九成按揭，相信銷情強勁，並可成為短線股價催化劑。

花旗進一步指，恒地管理層已表明，未來會保持穩定推盤步伐，目標是每年在本港預售160萬至200萬呎住宅樓面。而該行則估計，恒地今、明兩年物業銷售收益，分別有148億及177億元，連同手上價值89億元的貨尾單位，很大機會再次躋身三大發展商之列。