| 即時報價： | 59.650 | -0.550 (-0.9%) |
評級日期：2012年09月13日
劵商
大摩
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
34.00 34.00
備註：---
摩根士丹利 友邦保險(01299)
評級: 增持 → 增持
目標價: 34元 → 34元 (上日收28.15元，潛在升幅20.78%）
大摩指，《路透》昨日有報導指，友邦擬以20億美元收購ING東南亞業務一事，進入最後一輪洽談。該行指，雖然事件未能被證實，但倘成事，將成為友邦正面的股價催化劑。
大摩指，該行早前的分析已經指出，東南亞業務能夠為友邦帶來中長期的高增長機會，是ING亞洲保險業務中對AIA最有價值及具策略性的業務分部；反而日本及韓國則有市場過度成熟的問題。
另方面，友邦在泰國已經有良好業務基礎，當地市佔率比ING更大，唯獨只欠銀行保險業務(bancassurance)。而ING則與泰國軍事銀行及馬來西亞的大眾銀行有業務關係，都可幫助友邦在泰國拓展此業務。
收購代價倘為20億美元，大摩估算作價相等於市盈率14倍屬合理。以友邦的股價計，現價相等於2013年預測市盈率約13倍，足夠以自身資本實力應付收購，收購後更能增加每股盈利，盈利增幅相等於友邦2011年盈利的8%，維持「增持」評級，目標價34元。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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