| 即時報價： | 4.830 | -0.010 (-0.2%) |
評級日期：2012年03月23日
劵商
摩通
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
5.90 5.60
備註：---
摩根大通 農業銀行(01288)
評級: 增持 → 增持
目標價: 5.9元 → 5.6元 (上日收3.52元，潛在升幅59.1%)
摩根大通指，農業銀行去年純利遜預期，主要因為第四季的撥備大幅增加，但其實貸款質素並無明顯轉差，認為農行預先增加逆周期撥備，反而可令往後的信貸成本下降，確保未來兩年盈利有穩健增長。
另外，摩通預計，農行會透過發行次級債，去提高資本充足率，至於核心資本充足率在去年下半年提高至9.5%，較上半年高15點子，相信農行會繼續以保留盈利的方式，提升核心資本充足率。
摩通認為，農行的盈利增長動力，會繼續高於同業，維持「增持」評級，但基於上季撥備較預期多，加上調低其非利息收入預測，故把目標價調低半成至5.6元。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
