| 即時報價： | 96.650 | +2.850 (+3.0%) |
評級日期：2013年03月05日
劵商
花旗
評級
持有 
持有
目標價(HK$)
116.00 126.00
備註：---
花旗 恒生銀行(00011)
評級: 中性 → 中性
目標價: 116元 → 126元 (上日收125.6元，潛在升幅0.3%)
花旗指，恒生銀行去年經營溢利稍遜預期，但增加派息，顯示管理層對資本狀況有信心，故上調其目標價逾8%至126元，維持「中性」評級。
該行指，恒生去年淨差息、淨利息收入均符預期，信貸成本及資產質素則較預期好，而其一級資本充足率，根據巴塞爾III資本協定，已達13.5%，即使因應其持有興業銀行股權，一級資本充足率在2014至2018年期間，每年將下降80點子，但仍屬可控制水平，而管理層提高派息，可視為向市場發出訊號，顯示其資本狀況充裕。
不過，花旗同時指出，由於恒生會把興業銀行股權，視作金融資產入帳，估計其撇除特殊項目後，今年的股本回報率會大幅降至13.6%，加上其涉及按揭及物業貸款比重，高於同業，或會限制今年貸款增長速度。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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