| 即時報價： | 96.650 | +2.850 (+3.0%) |
評級日期：2012年02月24日
劵商
瑞信
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
120.00 120.00
備註：---
瑞信 恒生銀行(00011)
評級: 跑贏大市 (跑贏大市)
目標價：120元 →120元 (上日收102.2元，潛在升幅17.4%)
瑞信相信，下周一公布業績的恒生銀行，其資本充足率和會否削減派息，繼續會成為焦點，但該行認為，市場目前過慮。
瑞信料，恒生料在2011-2013財年，可維持5.2元的派息，即派息比率達64%和息率回報高於5%；此外，恒生削減派息的機會也不高。
至於市場普遍預期，該行持股的興業銀行或要供股，令恒生要動用巨資，影響資本充足率，不過，瑞信則認為，恒生不應該參與是次供股，因為攤薄效應該只有2-4%；倘不參與供股，則恒生仍可以維持良好的一級資本比率。
整體而言，瑞信料恒生的業績不會有大驚喜，但這已在市場預料之內。料下半年的純利在75.08億元，比上半年跌7%；即全年純利在155.65億元。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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