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01177 中國生物製藥
即時報價: 3.090 -0.030 (-1.0%)

評級日期:2017年12月11日

劵商

富瑞

評級

買入 買入

目標價(HK$)

12.50 13.00

備註:---

富瑞升中生製藥目標價 管理層看好銷售增長

富瑞 中國生物製藥(01177)

評級:買入 -> 買入

目標價:12.5元-> 13元(較前收市11.2元有16%潛在升幅)

富瑞發表報告,對中國生物製藥明年銷售及盈利有較佳之展望,將目標價上調4%至13元,維持「買入」評級。

富瑞表示,該行上周考察中國生物製藥位於南京、北京、連雲港及青島七個業務點及與公司管理層會面,管理層預計明年會錄得中雙位數銷售增長,主要受惠於「潤眾」及「天晴甘美」產品業務復甦、消化性潰瘍藥(Esomeprazole)銷售持續強勁及新藥物的貢獻,並預料明年銷售及盈利增長佳。

公司指,預計恩替卡韋(Entecavir)今年銷售可超過40億元(人民幣.下同),並預期消化性潰瘍藥今明年銷售分別達5億及10億元。此外,抗癌新藥Anlotinib新藥料於農曆年前獲批,公司估計首年銷售達1億至1.5億元。

該行又指,中生製藥透過產品組合提升及規模效益,預計毛利率將可改善,預計銷售及行政開支佔收入比例於未來兩年將保持穩定,並預料今年研發開支佔整體銷售約11%,明年則介乎11%至12%。

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註:

買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」

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