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評級日期：2014年05月23日
劵商
瑞信
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
5.50 5.50
備註：首予評級
瑞信 新晨動力(01148)
評級︰跑贏大市 (首予評級)
目標價︰5.5元 (上日收報4.15元，潛在升幅32.5%)
瑞信表示，新晨動力由本地品牌的發動機製造商，轉型成為寶馬發動機及零件供應商，並看好其寶馬業務，首予新晨「跑贏大市」評級，目標價5.5元。
新晨股價今日暫時最高見4.5元，較昨日收市價4.15元漲8.4%。
瑞信發表研究報告，指看好新晨的寶馬業務，原因是公司生產寶馬N20引擎及零件，將於明年開始帶動盈利上升，以及進一步與寶馬合作，亦為新晨股價帶來更多上行空間。該行預料今明兩年新晨的寶馬業務，將可分別按年提升盈利31%/1.03倍。該行認為新晨組裝寶馬N20引擎的業務，為其主要盈利增長動力，原因是N20引擎銷量高(該行預期2016年N20引擎銷量將佔新晨引擎總銷量的25%)，平均銷售價格高(為現有業務3倍)，以及利潤率高(該行預期2016年純利率將為現有業務2倍)。
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
