| 即時報價： | 9.540 | +0.200 (+2.1%) |
評級日期：2013年08月16日
劵商
瑞信
評級
買入 
持有
目標價(HK$)
7.65 4.10
備註：---
瑞信 TCL多媒體(01070)
評級: 跑贏大市 → 中性
目標價: 7.65元 → 4.1元 (上日收4.41元，潛在跌幅7%)
瑞信不看好TCL多媒體搶奪市場、犧牲盈利的策略，料其於第3季要進一步增加存貨撥備，故大劈目標價46%至4.1元，評級由「跑贏大市」降至「中性」。
該行指，撇除上年度同期特殊收益，TCL多媒體上半年盈利跌21%，主要因為第2季內地電視業務毛利率，按季收窄0.9個百分點至18.9%，海外電視業務毛利率跌1個百分點至7.5%，相信毛利率收縮是要為過剩存貨撇帳所致。
瑞信表示，雖然TCL多媒體以較細屏幕的電視，成功增加銷量、提高市佔率，但卻未能同步提升盈利能力，而在國慶黃金周來臨前，估計其或需再為32吋電視庫存減值，加上分拆通力電子(01249)後，其整體盈利亦受影響，因而把今後3年每股盈利預測下調31-48%。
最新大行精選
| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 01913 | 普拉達 | 紡織/服飾製造 | 花旗 | 持有 | 持有 | 59.80 | 52.30 | ||
| 01810 | 小米集團－Ｗ | 科技 | 高盛 | 買入 | 買入 | 65.00 | 69.00 | ||
| 00772 | 閱文集團 | 影視/傳媒 | 里昂 | 持有 | 買入 | 28.50 | 34.00 | ||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
