高盛:內地航空股估值低 睇好國航東航

高盛發表報告，內地航空股受惠油價下滑，加上估值低，前景轉趨樂觀，尤其國航(00753)及東航(00670)。

報告指出，對內地航空股前景轉趨樂觀，因年初內地推出政策支持航空業，並認為3至4月航空業需求已見底兼開始改善，下半年需求有望回暖，變相推動股價表現。

高盛續稱，隨著美國頁岩氣供應及全球對石油需求轉弱，預期第四季油價回跌到62美元，而內地航空股未有為油價作對沖，相信有助拉高內地航空股盈利。

該行又指，現時內地航空股估值吸引，預測市帳率現處負1標準差，惟行業最大風險是人民幣滙率，而該行估計年底會在6.9兌一美元徘徊，故削內地國航、東航及南航(01055)股今年盈利預測7.4%、9.8%及6.8%。

不過，高盛將國航評級由「中性」升至「買入」，因預期需求強勁及油價下滑，目標價也由9.95元升至10.2元。另外也將東航評級由「中性」升至「買入」，目標價從6.45元升至6.1元，但維持南航「中性」評級，目標價由7元降至6.6元，主要是受惠定價放鬆管制較少。