滙證:公用股看好長建 併購題材可提升盈利及股息

滙證發表本港公用股報告，認為在宏觀環境處於逆風及存在不確定性下，公用股的業務基本面仍然可以支持派息，仍然較看好長江基建(01038)。

滙證檢視了多個地區近期的地緣政治風險，指出英國工黨最近提出若果一旦執政，會以較市場價格折讓，把公共事業國有化，這明顯對公用板塊造成潛在後果，不過滙證質疑真正執行的實際性。該行指，英國與很多司法管轄區包括香港存在「雙邊投資協定」(Bilateral Investment Treaties)(BIT)，這亦解釋了為何一些英國資產的擁有者近期在香港成立控股公司，務求為他們的投資得到較好的保障。

至於澳洲大選由保守聯盟勝出，滙證指當地政府目前未有對2020年後的可再生能源定出目標，認為此對能源投資稍為不利。香港方面，該行指未來15年電力市場在利潤管制協議下，港燈(02638)潛在減派息已反映在股價上，資產增長較慢，維持「持有」評級。

滙證表示仍然偏好長建，主要因為公司的併購題材，會提升盈利及股息增長，維持「買入」評級，目標價73元不變；至於電能實業(00006)，由於缺乏增長機會，雖然息率達5.3厘，惟只給予「持有」評級。