集團業務集中於基建之發展、投資及經營，分佈範圍遍及香港、中國內地、英國、歐洲大陸、澳洲、新西蘭、加拿大及美國。

業務回顧 - 截至2025年06月30日六個月止

電能實業

電能實業有限公司（「電能實業」）為集團提供港幣十億九千五百萬元之溢利貢獻，較去年同期增加百分之一，旗下國際業務及港燈均保持穩健營運表現。

英國基建業務

英國業務的溢利貢獻為港幣二十二億二千三百萬元，較去年同期增長百分之十九（以當地貨幣計算上升百分之十七）。業績上揚主要由於Northumbrian Water（「NWG」）、三家配氣網絡及UK Power Networks（「UKPN」）之貢獻增加。

UKPN錄得理想盈利增長，受規管及非受規管業務均表現良好，其中非受規管業務業績更受惠於新項目及去年收購的可再生能源組合。UKPN於回顧期內屢獲殊榮，包括於UK Customer Satisfaction Index 2025中位列英國公用事業之首，及於Data Centre ReviewExcellence Awards 2025中被推許為「Data Centre Energy Solution of the Year」。於三月，穆迪向UKPN旗下所有配電網絡營運商繼續授予「A3╱穩定」信貸評級。

集團旗下三家天然氣配送網絡包括Northern Gas Networks（「NGN」）、Wales & WestUtilities（「WWU」）及Phoenix Energy均營運表現強勁，於二零二五年上半年度之收益十分理想。NGN及WWU已收到有關二零二六年四月一日至二零三一年三月三十一日新規管期之決議草案。按照草案，新規管期之建議回報將有所提高。兩家公司將於諮詢期內就決議草案作出回應。Phoenix Energy則已獲批擴大營運執照範圍，以連接三個生物甲烷生產基地，將進一步有助該氣網之脫碳進程。

NWG錄得可觀的溢利貢獻增長，主要受惠於資本價值因通脹而上升帶來之回報增加。

於六月舉行的Utility Week 2025 Water Industry Awards中，NWG連奪兩獎，分別為Customer Initiative of the Year及Water Efficiency Project of the Year。NWG於二零二五年四月一日進入新規管期，並正聯同數家水務同業就規管條款向競爭和市場管理局（Competition and Markets Authority「CMA」）申請重新裁定。NWG建議於未來五年斥資約六十億英鎊，進行包括惠及客戶及環境等的投資。CMA之上訴裁決結果預期將於本年年底公佈。

澳洲基建業務

澳洲基建業務的溢利貢獻為港幣七億九千三百萬元，較去年同期下跌百分之八（以當地貨幣計算減少百分之五）。業績下跌主要歸因於匯兌趨弱，加上Energy Developments（「EDL」）多個利潤可觀的合約到期，以及市場電價低於去年高位以致溢利下降所致。

二零二五年為澳洲受規管業務的關鍵之年，投資組合內大部分公司均正部署新一個五年期的規管重置方案，個別公司的新規管期將陸續於二零二五年及二零二六年生效。

SA Power Networks（「SAPN」）於二零二五年七月一日開展新規管期。根據最終定案，准許回報及資產基數之增長均獲提升。該公司於三月獲2025 iTnews Benchmark Awards頒發「Best Energy Project」獎項。

Victoria Power Networks（「VPN」）及United Energy的新規管期將於二零二六年七月一日生效，現正準備相關重置工作，並已建議增加資本投資以配合電網與日俱增之使用率。VPN旗下非受規管業務Beon之營運進展良好，於澳洲維多利亞省之Girgarre太陽能發電場及於新西蘭基督城之Lauriston太陽能發電場均已竣工。

Australian Gas Infrastructure Group（「AGIG」）由Australian Gas Networks（「AGN」）、Multinet Gas Networks及Dampier Bunbury Pipeline（「DBP」）三家公司組成，營運表現持續穩健。AGN之南澳洲省業務及DBP正籌備二零二六年至二零三一年的新規管期重置。於回顧期內，穆迪維持授予AGIG旗下所有成員公司「A3╱穩定」信用評級。

EDL之業績受負面因素影響，包括多個利潤可觀的合約到期，以及市場電價較去年高位疲弱。

歐洲大陸基建業務

歐洲大陸業務之溢利貢獻為港幣四億三千二百萬元，按年增長百分之三（以當地貨幣計算，與去年同期大致相若）。

ista於回顧期內錄得強勁業績，並於德國收購一家計量儀安裝公司，此舉符合該公司旨在強化計量儀安裝能力及電動車輛充電服務之策略。ista亦已成功與德國第二大物業管理公司續簽合約。

Dutch Enviro Energy位於Rosenburg之轉廢為能設施於二零二三年年底發生火災，第一階段重建工程已順利完成，七組焚化設備全部重新投入運作。第二階段項目涉及建造全新渦輪機館及恢復發電，預計將如期於明年年初竣工。

加拿大基建業務

加拿大業務之溢利貢獻為港幣二億七千五百萬元，較去年同期下降百分之九（以當地貨幣計算減少百分之五）。業績下跌之主因乃Canadian Power位於阿爾伯達省（Alberta）之設施受發電量及電價俱減之負面影響。

Reliance Home Comfort增長理想。回顧期內，該公司完成兩宗美國家居服務行業的收購，實踐美國業務擴展策略。

Canadian Midstream Assets錄得穩健業績；Park’N Fly的收益則受價格及客量下跌而有所減少。

新西蘭基建業務

新西蘭業務的溢利貢獻為港幣八千萬元，與去年同期相若（以當地貨幣計算增加百分之四）。

Enviro NZ錄得強勁表現，成功獲取多份合約，包括與陶波（Taupo）區議會續簽為期十年的廢物收集服務合同。

Wellington Electricity於二零二五年四月一日開展新規管期，期內獲批提高准許回報及大幅增加資本投資。

香港及中國內地業務

於香港及中國內地，長江基建之業務組合錄得溢利貢獻港幣九千八百萬元，輕微上升百分之二。中國內地的交通項目表現平穩；而基建材料製造業務則與前相若。

資料來源: 長江基建集團 (01038) 中期業績公告

業務展望 - 截至2025年06月30日六個月止

環球地緣政治緊張及經濟不明朗陰霾縈繞不散，為世界各行各業帶來挑戰與危機。於波動市況中，掌握資本及流動資金至關重要，長江基建憑藉強大的經常性收入來源及可預期之現金流，再度展現堅韌實力。

儘管宏觀環境阻力處處，增長及擴展機遇猶在。各地市場面對一系列影響因素，如收緊公共財務預算、流動性緊縮、資金成本上漲，與及為提升效率、配合都市發展、實踐綠色目標而進行脫碳等之基建現代化需求。凡此種種均令如長江基建般具雄厚財務實力及豐富成功往績之基建業者更添競爭優勢。

此外，長江基建與其他同為長江集團成員之策略夥伴包括長江實業及電能實業，皆具備充裕財力及秉持相同投資理念，正處於有利位置把握收購機遇。

內部增長亦是集團旗下業務的重點方向，各成員團隊均致力研究所有新項目，務求避免錯失發展良機。

長江基建積極擴展之餘，一直於穩健及增長間力求平衡。集團長期兼顧持續盈利增長與理想負債水平，並於收購過程中不抱有「志在必得」的心態。

資料來源: 長江基建集團 (01038) 中期業績公告