券商同續唱恒隆地產買入 滙證目標睇31元

恒隆地產(00101)中期純利按年跌11.7%至28.4億元，基本純利則跌1.5%至24.48億元。

高盛表示，恒隆地產基本純利高於該行預期8%，主要來自香港物業銷售及租賃之貢獻，期內租賃溢利亦高於該行預期。是次業績的亮點是集團本港零售租金收入，按年上升5.8%，同時該行對旗下數個廣場看法正面，在資產增值及商戶重新安排的工作後，租金水平有所調整。該行預期，大連恒隆廣場將於今年第四季開幕，預期非上海區的旗下廣場的出租率有望由約80%回升至90%，內地的營業利潤率有望見改善，而本港旗下商場的商戶重新安排將持續，並可保持積極的正面租金調整趨勢，維持恒隆地產「買入」評級，目標價29.4元維持不變。

瑞銀表示，恒隆地產上半年核心盈利符合市場預期，惟低於該行預期12%，該行認為，集團本港及上海旗下商場有良好零售盈利勢頭，維持集團「買入」評級，目標價看29.94元，並相信公司的主要受惠於內地下調零售品進口關稅的因素，認為現價較淨資產價值折讓34%。

滙豐證券認為，公司上半年業績大符合預期，淨租金及物業銷售之盈利部分按年有溫和增長，認為集團的資產負債表保持強勁，同時按半年的每股賬面值大致平穩。該行維持「買入」評級，目標價31元維持不變，其潛在催化劑包括內地奢侈品零售銷售或見改善。