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業務回顧 - 截至2025年06月30日六個月止

一、泛人群社交業務：AI賦能，產品組合蓬勃發展

作為本公司核心業務，泛人群社交業務在2025年上半年紮實增長。陪隨社交平台SUGO、遊戲社交平台TopTop保持強勁發展態勢，直播社交平台MICO、語音社交平台YoHo穩定貢獻收入及利潤。通過精進產品、深化本地運營、探索新技術應用等方式，各產品社交體驗不斷提升、內容生態日益豐富、商業化效率顯著提高。

上半年，SUGO持續深挖用戶需求、豐富產品功能和變現場景，並結合區域特點增加優質內容供給，期內收入增長超100%，利潤增長超150%。TopTop社區生態進一步獲豐富，在中東北非的優勢地位不斷鞏固，同時積極開拓新市場，期內收入同比增長超100%，利潤增長超100%。

Sensor Tower數據顯示，2025年1月1日-6月30日，SUGO位列中東地區社交網絡App收入排行榜第7位，TopTop位列Google Play遊戲App排行榜第10位。

近年來，本公司不斷深化AI技術在業務中的應用。一方面，各業務團隊均積極應用AI實現內部賦能，例如，設計中台通過自研內部AIGC工具，已大幅提升禮物合成、IP添加動效、平面素材製作等環節設計效率；另一方面，自研多模態算法模型Boomiix亦持續升級，助力提升產品社交匹配效率、運營智能化，在新國家拓展和長尾用戶匹配方面效果格外顯著。在AI技術加持下，上半年SUGO人均在線時長、付費率、ARPU等營運指標穩步提升，在部分新市場亦初步體現較好的市場適配性。

基於「本地化」戰略，本公司在重點市場持續擴大本地招聘，並大力推進本地人才梯隊培養建設，全方位提升前方銷售及推廣等團隊的競爭力。與此同時，本公司在中東北非、東南亞等核心市場積極落地企業社會責任活動，不斷加深與本地社區的鏈接。

上半年，後發產品在業務構成中貢獻更大的價值，先發產品亦穩健發展。這不僅驗證了本公司通過多元化產品組合、深度本地化運營和AI技術賦能實現的戰略的前瞻性及抗風險能力，也再一次證明「產品複製+國家複製」打法下，核心業務具備穩健增長的內生動力。

二、多元人群社交業務：深耕社群，市場影響力不斷提升

2025年上半年，多元人群社交業務持續健康發展，全球化的多元人群社交平台HeeSay在東南亞等核心市場的品牌影響力進一步擴大。此外，Blued、翻等產品也基於當前的社交生態持續深耕，保持在傳統市場的領先地位。

HeeSay更加重視產品精進，通過優化社區生態、迭代社交玩法、開展品牌活動，強化用戶對社區的情感認同。於2025年1月，HeeSay GALA在泰國、菲律賓舉行，與用戶共建社區；同時，多元人群業務團隊持續投入公益事業，在全球多個國家及地區參與了一系列慈善公益活動。

AI技術在多元人群社交業務的應用亦不斷深入。通過迭代推薦系統、提升運營智能度、更新風控策略等，多元人群社交產品能夠更精準地匹配用戶需求，提升用戶在平台上的社交體驗和社交深度，並推動生態優化與商業效率提升。Sensor Tower數據顯示，2025年上半年，在Google Play東南亞市場社交類App收入榜單中，HeeSay排名第16位。

三、創新業務：精品遊戲進入長線運營，社交電商持續快速發展

2025年上半年，在社交業務護城河持續加固的同時，本公司依托精品遊戲及社交電商等創新業務構建的第二增長曲線愈發清晰。

自去年首次貢獻收入後，精品遊戲業務正式開啟盈利回收期，以《A l i c e’sDream：Merge Games》為代表的旗艦遊戲進入長線運營階段。隨本公司在合成類休閒遊戲賽道成功經驗的積累，以及AI的深入應用，本公司遊戲研發周期顯著縮短，用戶留存、ARPU等數據表現出眾。目前，本公司新游開發佈局進展順利，該業務板塊有望在未來貢獻更強勁的增長動力。

此外，本公司亦積極佈局創新產品，探索社交娛樂新機遇。報告期內，公司積極投入的短劇業務初見成果；同時，公司還上線了AI創意內容社區Aippy，憑藉領先的AI生成能力，讓用戶可以用自然語言生成網站、小遊戲等互動式創意內容，切入AI Agent及AI內容社區賽道。

社交電商業務亦保持快速發展。通過升級服務、打造多元業態、拓展獲客等方式，2025年上半年，荷爾健康利潤同比增長超100%，其在健康服務細分賽道內的領先地位亦進一步鞏固。

資料來源: 赤子城科技 (09911) 中期業績公告

業務展望 - 截至2025年06月30日六個月止

一、深化社交產品組合多元化策略，完善市場佈局

本報告期間，社交業務依然是本公司最重要的業務板塊。根據市場研究公司Grand View Research的預測，全球社交應用市場將持續快速擴張，預計到2030年市場規模將超過3103.7億美元。

產品層面，本公司將持續鞏固MICO、YoHo、SUGO、TopTop、HeeSay等產品在垂直賽道的優勢地位，進一步釋放其商業價值。同時，隨社交團隊對市場趨勢、本地用戶需求的理解不斷加深，以及產品、研發、運營能力的提升和內外部資源的沉澱，本公司將進一步挖掘社交娛樂細分賽道，打造更多月流水千萬美金級別的產品，豐富及構建更多元化產品組合。

於市場發展開拓方面，本公司將繼續堅定投入、持續發力中東北非市場，延續過往成功的經營策略，鞏固自身在該區市場的領先地位，繼續挖掘該市場的廣闊發展空間。與此同時，本公司會更加積極地拓展新市場，完善全球佈局，擴大收入規模。

伴隨本集團業務基礎日益穩固，本公司亦將構建專屬社交團隊，以支撐本公司業務邁向新的高度。依托2025年上半年啟動的組織升級，本公司將進一步提升資源協調效率和響應速度，並落實多項業務提效系統，進一步深化AI技術賦能全流程，為下一階段的發展提供堅實支撐。

二、持續推進創新業務，鞏固「第二增長曲線」

本公司預期於2025年下半年將繼續發力創新業務，促進「第二增長曲線」進一步成形。

未來，本公司將秉持「精品遊戲」路線，不斷提升遊戲長線運營能力，提升用戶體驗和商業化效率。此外，遊戲團隊將繼續聚焦合成類休閒遊戲賽道，積極佈局新品，依托中台能力和過往成功經驗，進行「產品複製」，打造更多長周期精品遊戲，擴大用戶規模和市場覆蓋。

同時，社交電商業務將深耕HIV防治及性健康服務領域，圍繞用戶需求進行服務升級與品類拓展，同時踐行社會責任，鞏固行業影響力，打造業界領先的專業健康服務平台。

此外，本公司也會持續探索「AI+社交娛樂」創新產品，借助Aippy等新產品探索AI時代情緒價值賽道新機遇。

除了繼續夯實「第二增長曲線」，本公司也將繼續加強在A I技術領域的研發和應用，讓技術成為本公司業績增長的槓桿。對本公司而言，全球化仍是關鍵的戰略發展方向，我們將持續深化在這一領域的佈局與探索，為全球用戶提供更優質、更個性化的服務體驗，讓更多用戶享受美好的社交娛樂生活。

三、深化AI應用，探索技術機遇

本公司一直長期關注人工智能等新技術的發展，不斷深化AI與業務場景的融合。隨集團產品組合的發展及越趨多元化、數據規模的擴大、組織架構的升級，本公司將不斷升級AI中台，落實針對不同業務需求的AI提效系統，助力現有產品實現更精準的社交匹配、內容推薦，更高效的風控稽核、生態運營，更有效的用戶識別、營銷獲客。

伴隨AI技術的快速突破和全球社交娛樂需求的不斷變化，本公司將進一步加大對A I的投入力度，圍繞「A I +社交」「A I +娛樂」「A I +遊戲」等領域積極佈局創新產品，尋找AI時代的社交娛樂新機遇。同時，本公司將不斷深化人工智能在業務全流程中的應用，促進研發、推廣、運營效率的提升。

我們相信，全球情緒價值賽道正迎來新的突破，在AI技術全面提升生產力的未來，全球用戶對社交娛樂的需求也會進一步增長，而滿足情緒需求的產品和服務，也會迎來更大的商業化及獲利空間。未來，我們將秉持「創造美好情緒價值」的願景，以科技賦能社交娛樂，讓全球更多人獲得美好的情緒價值。

資料來源: 赤子城科技 (09911) 中期業績公告