主要業務為建築、裝飾及維修工程、供應與安裝建築材料、物業投資、物業發展、物業代理及管理服務之提供及健康產品之銷售。

業務回顧 - 截至2025年09月30日六個月止

截至二零二五年九月三十日止六個月，本集團之未經審核綜合收入為港幣770,800,000元（截至二零二四年九月三十日止六個月：港幣984,300,000元）。

建築部

截至二零二五年九月三十日止六個月，建築部之收入為港幣623,500,000元（截至二零二四年九月三十日止六個月：港幣736,200,000元）。

於二零二五年九月三十日，建築部的手頭合約價值為港幣4,248,700,000元。

於回顧期間完成的主要建築工程：

(1)興建九龍九龍塘衙前圍道57A號之建議住宅發展項目

(2)香港科學園第二期擴建工程(SPX2)18W（前稱12W-A）大樓之主要工程合約

於回顧期間承接的主要建築工程：

(1)興建新界葵涌業成街22號之建議工業重建項目

(2)興建香港柴灣利眾街18號之建議工業重建項目

(3)興建新界元朗唐人新村丈量約份第121約地段第2143號之建議住宅發展項目

(4)興建新界屯門掃管笏屯門市地段第496號之住宅發展項目

(5)興建香港干諾道西92號至103A號及德輔道西91號、99號及101號之建議商業發展項目

(6)興建九龍油塘碧雲道地盤B之公共房屋發展項目

於回顧期間獲授的主要建築工程：

(1)興建新界元朗十八鄉路之公共房屋發展項目

裝飾及維修部

截至二零二五年九月三十日止六個月，裝飾及維修部之收入為港幣65,200,000元（截至二零二四年九月三十日止六個月：港幣129,400,000元）。

於二零二五年九月三十日，裝飾及維修部的手頭合約價值為港幣98,600,000元。

於回顧期間完成的主要合約工程：

(1)天瑞、蝴蝶、良景、頌安、沙角、翠屏及赤柱購物中心洗手間改善工程

(2)九龍九龍塘衙前圍道57A號建議住宅發展項目之會所及示範單位裝修工程

於回顧期間承接的主要合約工程：

(1)領展旗下天水圍、屯門、新界北及馬鞍山（區域1）購物中心、停車場、街市及熟食檔之建造工程定期合約（二零二二年至二零二五年）

(2)新界葵涌業成街22號建議工業重建項目之裝修工程

(3)香港理工大學建造工程之改建及加建定期合約（二零二五年至二零二七年）

(4)香港柴灣利眾街18號建議工業重建項目之室內裝修工程建築材料部

截至二零二五年九月三十日止六個月，建築材料部錄得收入港幣73,600,000元（截至二零二四年九月三十日止六個月：港幣80,300,000元）。

於二零二五年九月三十日，建築材料部的手頭合約價值為港幣29,200,000元。

於回顧期間完成的主要合約工程：

(1)新界將軍澳日出康城第11期將軍澳市地段第70號之餘段之建議住宅發展項目－供應及安裝石膏板天花系統

(2)香港仔內地段第467號C地盤黃竹坑站第3期建議物業發展項目－設計、供應及安裝3樓球場之假天花系統

於回顧期間承接的主要合約工程：

(1)香港國際機場合約3508二號客運大樓擴建工程－設計、供應及安裝主天幕條子天花系統

(2)香港國際機場合約3508二號客運大樓擴建工程－設計、供應及安裝低層天幕條子及室外天花系統

(3)香港西貢南邊圍之建議住宅發展項目－設計、供應與安裝防火外殼

(4)中九龍幹線－大樓及機電工程－設計、供應及安裝假天花系統

(5)香港科技大學物理科學與技術大樓（新科研樓1座）－設計、供應及安裝假天花系統

(6)香港中文大學第39區綜合科研實驗大樓（第2座）－設計、供應及安裝假天花系統

於回顧期間獲授的主要合約工程：

(1)香港干諾道西92號至103A號及德輔道西91號、99號及101號之建議商業發展項目－供應及安裝假天花系統

物業發展部

截至二零二五年九月三十日止六個月，物業發展部並無錄得任何收入（截至二零二四年九月三十日止六個月：無）。

至於本集團佔49%權益之「尚東」，位於中華人民共和國浙江省海寧市區文苑路西側、後富亭港南側的一幅土地（用作開發及興建辦公室、店舖、停車位及其他與該土地相關的發展項目），已於二零一五年三月獲發房屋所有權證。截至報告期末，總共簽訂了222份商品房買賣合同，所有單位已交付予客戶。

至於與新鴻基地產發展有限公司在屯門掃管笏合作發展之建議住宅發展項目，我們正在與合作夥伴探討因應市場變化修改設計，而地盤施工正在進行中。

本集團擁有50%權益之位於九龍九龍塘衙前圍道第57A號之土地，旨在將該物業發展為一個優質住宅項目，發展已完成，該項目之佔用許可證已於二零二五年六月發出。銷售計劃已自二零二五年十月推出。

本集團擁有50%權益之位於元朗唐人新村之土地，旨在將該物業發展為住宅項目，本集團已於二零二一年四月完成住宅換地申請。地盤施工正在進行中。

本集團擁有50%權益之位於香港柴灣利眾街14號至16號之合營企業項目Johnson Place，本集團最近已提交將該發展項目改作酒店用途的規劃申請。現有建築的清拆工作將於取得規劃及建築圖則批准後展開。

本集團擁有50%權益之位於葵涌業成街22號之合營企業項目We s t Castle將重建為取得額外地積比率的全新工業物業。地盤施工正在進行中，並將於今年完成。

本集團擁有50%權益之位於香港柴灣利眾街18號之合營企業項目將重建為一項全新的工業物業。具有額外地積比率的開發項目的建築圖則已獲批准，清拆工作已於二零二二年四月完成。地盤施工正在進行中。

物業投資部

截至二零二五年九月三十日止六個月，物業投資部錄得收入港幣27,300,000元（截至二零二四年九月三十日止六個月：港幣35,600,000元）。

荷李活道222號Hollywood H i l l於二零二四年九月推出分層出售。截至本報告日期，合共簽訂49份買賣協議，所有住宅單位及一間店舖已交付予客戶。餘下地下店舖現正提呈出售。

本集團的投資物業包括位於長沙灣的P e a k C a s t l e、位於上環的T h e M e r c e r、位於荷李活道222號的Hollywood Hill地下店舖、位於上環的永和街31號，及本集團擁有50%權益之位於干諾道西138號的The Connaught，於本期間內均為本集團貢獻租金收入。

物業代理及管理部

於回顧期間，物業代理及管理部的收入為港幣22,200,000元（截至二零二四年九月三十日止六個月：港幣7,400,000元）。

在香港，物業代理及管理部擔任位於柴灣的Johnson Place及利眾街18號、位於業成街22號的West Castle、衙前圍道57A號、位於長沙灣的PeakCastle、位於嘉林邊道11號的TheGrampian、位於干諾道西138號的The Connaught及位於官涌街38號的The Austine Place的市場推廣及項目經理。本部門亦向位於官涌街38號的The Austine Place、大角咀的The Bedford及九龍塘的Eight C o l l eg e、長沙灣的P e a k C a s t l e、位於樂林路的M o u n t Vi e n n a、位於干諾道西138號的The C o n n a u g h t、位於荷李活道222號的H o l l y wo o d H i l l、位於蘇杭街29號的T h eMercer及長沙灣的West Park提供物業管理服務。

本部門的其他服務包括向位於尖沙咀的赫德道8號及The Cameron提供收租及租務代理服務。

健康產品部

截至二零二五年九月三十日止六個月，健康產品部錄得收入港幣6,000,000元（截至二零二四年九月三十日止六個月：港幣6,100,000元）。

健康產品部主要從事零售及批發補益坊產後進補廿八方、「Dr. Lingzhi靈芝大夫」品牌旗下之靈芝孢子產品以及「HealthMate健知己」品牌旗下中西式營養保健產品。除電子商務業務外，本集團亦於尖沙咀開設實體店，以提升品牌知名度及建立客戶關係。

資料來源: 興勝創建 (00896) 中期業績公告

業務展望 - 截至2025年09月30日六個月止

地緣政治緊張局勢持續（包括烏克蘭持續戰爭、中東不穩定局勢以及主要經濟體之間貿易摩擦加劇），令全球經濟格局仍然複雜且不明朗。該等問題持續壓抑全球投資者的情緒，擾亂供應鏈，並推升主要市場的通脹壓力。近期能源價格波動，加上主要中央銀行的貨幣政策分歧，使得國際商業環境變得更加複雜。

儘管面臨全球不利因素，中國經濟仍保持溫和增長勢頭。根據國家統計局的資料，二零二五年首三個季度實質國內生產總值同比增長4.8%，略低於政府的5%目標，但仍呈現持續復甦態勢。在減息和基建投資等針對性刺激措施的支撐下，消費開支和工業生產已顯現趨穩跡象。此外，中國政府透過放寬監管、改善發展商融資渠道以及刺激二、三線城市的置業需求的措施，加強對房地產行業的支持。該等措施旨在恢復市場信心，同時維持金融穩定。

得益於寬鬆貨幣政策、與大灣區的跨境融合深化以及旅遊與服務業回暖，香港經濟正逐步回升。自二零二四年九月香港金融管理局減息以來，借貸成本持續降低，為家庭與企業帶來喘息空間。二零二五年九月發表的二零二五年《施政報告》延續之前的人才吸納策略。其中包括擴大對初創科技公司的稅務優惠、進一步簡化簽證政策以及推行新的公私營合作模式以推動創新和教育。該等措施有望提升香港的競爭力，並有助解決主要行業持續出現的勞工短缺問題。住宅物業市場雖然仍較高峰時期疲弱，但在取消降溫措施及減息後已顯現趨穩跡象。一手市場（尤其是中小型單位）的成交量已見回升。

儘管面臨宏觀經濟挑戰，建造業仍是香港經濟的亮點。政府重申對公營房屋供應的承諾，計劃在未來十年內提供約410,000個公營房屋單位，超過308,000個單位的預計需求。

北部都會區仍然是戰略重點，目前正在分階段進行開發。政府亦在推進「一地多用」的土地政策，以優化住屋、醫療及創新的土地使用。在私營市場方面，政府正簡化規劃及批地程序，以配合未來十年132,000個單位的供應目標。多項港鐵延項目（包括東涌線延線及北環線）於過去幾年均取得重大進展。該等項目旨在提升鐵路連繫以及支援新住宅及商業發展項目。

由於公共工程及基建活動蓬勃，裝飾及維修部的前景依然樂觀。然而，競爭加劇與利潤壓力依然存在。在如此高度分散的市場中，成功取決於具有競爭力的定價、高效的項目交付、服務質素及品牌聲譽。我們的部門始終致力於追求卓越、可持續發展與創新，持續投資於環保建材、節能解決方案及符合綠色建築標準的設計技術。

建築材料部持續受惠於建造業復甦。公營及私營房屋市場回暖，加上屯門繞道及啟德發展計劃等基建項目，預期將帶動對建築材料的需求。憑藉我們在假天花及地板系統方面既有的專業知識，我們能充分把握住宅及商業發展項目所帶來的機遇。部門亦積極探索可持續材料的選擇，以配合環保法規及不斷變化的客戶偏好。

儘管香港房地產市場面臨高利率（直至二零二四年中）及外圍不明朗因素的衝擊，近期政策轉變與減息正逐步支撐市場謹慎復甦。香港的國際競爭力依然穩固。菲沙研究所( F r a s e rInstitute)發表的《經濟自由度指數》（二零二五年）將香港列為全球最自由經濟體，反映香港的開放市場、低稅率及法治。香港銳意成為黃金交易樞紐並推動跨境支付系統與內地接軌，有望吸引更多資金流入。

物業發展部及物業投資部正密切關注市場訊號及宏觀經濟發展，並採取嚴謹、以現金流量為導向的方針，應對物業市場的持續波動。我們正積極發掘新領域的機遇，例如學生住宿及長者住宿，這兩個領域因人口結構轉變及政府支持政策而日益受到關注。隨著香港人口老化及國際和內地來港學生人數不斷上升，預期專為特定需求而建的優質住宿需求將穩步增長。該等領域可提供穩定、長期的租金收入，並符合我們分散投資組合的策略。我們始終致力於審慎配置資本，為持份者創造最大的長期價值。

疫情後，消費者對個人健康及衛生的重視加深，帶動健康產品部的強勁需求。我們繼續致力於產品品質保證，所有產品均通過嚴格的安全和功效測試。我們正擴展大灣區的業務，利用小紅書、微信商城及淘寶等跨境電商平台，並推出「香港製造」的保健產品，以滿足中國內地注重健康的消費者日益增長的需求。

儘管地緣政治及各地區經濟分化造成的不明朗因素仍然存在，但我們的多元化業務架構，涵蓋建築及建築材料到醫療保健及物業，使我們能夠掌控風險並把握機遇。我們將繼續聚焦創新、品質和可持續發展，同時保持財務審慎和營運靈活性，在瞬息萬變的全球環境中為持份者創造價值。

資料來源: 興勝創建 (00896) 中期業績公告