集團主要從事電源解決方案業務及回收鉛業務。

業務回顧 - 截至2026年06月30日六個月止

二零二六年上半年，世界經濟在地緣政治衝突與人工智慧產業爆發的雙重驅動下，呈現出顯著的「K型分化」特徵，美國關稅政策出現多輪重大調整後，整體運行環境表現為「低增長、高不確定性」。二零二六年二月底爆發的美以伊戰事導致霍爾木茲海峽階段性封鎖，全球石油供應中斷，布倫特原油價格較衝突前上漲約30%，能源價格抬升打斷了過去一年的通脹回落態勢，同時導致國際運輸受阻，國際貿易訂單交付周期變長；人工智慧產業延續高速增長，成為推動經濟增長的關鍵引擎，全球及國內數據中心建設正處於算力需求驅動的高速發展階段，政策、技術、產業端均出現多項關鍵進展。人民幣兌美元整體呈現雙向波動、穩中偏強的運行態勢，開年至今人民幣兌美元即期匯率累計升值近3.5%，在多重結構性變數持續左右經濟運行節奏的情況下，本集團電源業務於期內實現收益人民幣6,732.1百萬元，較上年同期人民幣7,348.9百萬元減少8.4%；本集團回收鉛業務於期內實現收益人民幣220.0百萬元，較上年同期人民幣1,089.5百萬元減少869.5百萬元。

網能電池

網能電池業務佔期內本集團總銷售額的46.3%，而期內實現銷售收入人民幣3,223.0百萬元（截至二零二五年六月三十日止六個月：人民幣3,428.8百萬元），同比減少6.0%。收入輕微下滑是公司主動剔除低毛利產品的影響，核心產品的收入和市場佔有率略有上升。隨著產品結構調整深入推進，下半年收入及利潤水準有望實現同比改善。本集團仍然在數據中心及網能電池市場領域保持穩固地位，提供專為關鍵備用電源應用設計的高質鉛酸蓄電池及鋰離子電池。展望未來，應用於數據中心、通信備電、UPS等場景和工商業儲能配套場景等的電池需求仍將持續增長。

起動電池

起動電池業務的銷售收入佔期內本集團總銷售額的40.4%，而期內銷售收入為人民幣2,806.1百萬元（截至二零二五年六月三十日止六個月：人民幣3,115.3百萬元），同比減少9.9%。這一略降的主要原因是中東美伊衝突導致物流受阻，客戶訂單交付延遲，以及客戶下單意願推遲所致。展望未來，本集團鉛酸電池和鋰電池系統技術繼續保持優勢，行業結構性機會明確，高端啟停電池、新能源汽車輔助蓄電池是重要新興增量方向，燃油車存量底座依舊存在，商用車啟動電池替換需求具備較強韌性。

動力電池

動力電池業務佔期內本集團總銷售額的7.5%，而期內銷售收入為人民幣518.1百萬元（截至二零二五年六月三十日止六個月：人民幣621.8百萬元），同比下滑16.7%。主要是受主機廠配套電池鉛改鋰的影響，整體市場大盤出現下滑，本集團推出的鋰電品，將同時提供鉛酸及鋰電池兩種電池狀態，給客人提供更多的選擇。

回收鉛業務

期內回收鉛業務銷售收入為人民幣220.0百萬元（截至二零二五年六月三十日止六個月：人民幣1,089.5百萬元）減少79.8%。主要原因是公司結合再生鉛行業盈利模式，在廢舊鉛蓄電池原料供給趨緊和鉛價波動的情況下，主動優化回收鉛業務經營策略，積極研究技術改造而調整生規模所致。

資料來源: 理士國際 (00842) 中期業績公告

業務展望 - 截至2026年06月30日六個月止

生成式AI及智能體技術逐步進入產業化落地階段，算力需求持續高速增長，推動數據中心(DC)由傳統集中式雲計算向智能數據中心(AIDC)演進，高功率、高可靠性、長時穩定的供電方案已成為行業剛性需求。根據財富商業洞察( Fo r t u n e BusinessI n s i g h t s )預測，2025年全球超大規模數據中心市場規模約547億美元，預計2026年至2034年將以約23%的年均複合增長率增長，2034年市場規模可達3,582億美元。本集團將充分發揮鉛酸電池UPS在數據中心領域的技術與客戶優勢，保持業務穩健增長；同時積極響應A I D C客戶對鋰電的升級需求，持續加大投入，提升鋰電產品佔有率，全方位適配DC和AIDC的長期建設節奏，進一步鞏固公司在全球數據中心備電領域的市場地位。

在全球電動汽車產業快速發展的同時，對低壓電源系統的供應要求越來越多，越來越高。本集團鉛酸電池和鋰電池系統技術都能匹配其要求，不僅鉛酸電池已實現為大部分新能源車廠配套，而且鋰電池也已成功切入相關主機廠供應體系。本集團會跟隨這個市場發展，持續成長。

在地緣政治衝突頻發及全球化石能源供應長期偏緊的宏觀背景下，降低能源依賴風險並推廣可再生能源已成各國共識。儲能系統作為新型電力系統的核心支撐，承擔削峰填谷、平抑發電波動與提升能源安全等關鍵功能，其產業戰略地位持續上升。

據彭博新能源財經(BNEF)預測，2025至2035年全球新增儲能裝機複合年增長率約15%，行業長期增長確定性明確。本集團作為全球領先的智慧儲能綜合解決方案供應商，以電池、逆變器、電池管理BMS及智慧能源管理EMS等為核心，搭建覆蓋戶儲、工商儲·集裝箱儲能等多元化場景的一體化解決方案。這種自主研發的全鏈條交付能力，將深度契合全球雙碳目標與新型電力系統建設需求，使本集團有望實現儲能業務穩健擴張。

全球5G網絡持續深化部署，在A I快速發展的需求驅動下，6G技術也已進入系統驗證與產業預研階段，並預計將在2030年左右實現商業化應用，通信基礎設施電源的存量替換和增量需求均具備長期剛性支撐能力。本集團持續迭代通信電源產品，覆蓋鉛酸電池與鋰離子電池路線，搭配自主研發I o T智能網關技術，滿足客戶智能監控、遠程管理、故障預警等功能需求，既能幫助電信運營商降低基站運維總成本、又能擴大我們的業務與銷售。

截至當前，本集團已在中國、越南、馬來、印度、墨西哥完成了本地供應的產能佈局，可更為有效地應對國際貿易政策波動、地緣政治不確定性及全球海運波動等外部挑戰。尤其是未來墨西哥工廠的建成投產，能夠有效增強北美區域供應靈活性。

未來，集團將持續優化全球產能配置，根據各區域市場需求調整產能分配，降低政策波動對整體經營的影響，保障全球客戶穩定交付。

儘管全球地緣局勢、供應鏈週期與國際貿易政策仍存在不確定性，集團將持續優化內部管理與外部營銷體系，精細化全球供應鏈運營，以穩健經營策略應對外部變化。長期來看，數字產業與能源行業深刻變革，推動電池技術向高功率密度、高倍率輸出、寬溫域適配與多場景通用方向快速迭代。本集團將繼續以技術創新為核心驅動力，深化全場景智慧能源解決方案佈局，充分發揮鉛酸與鋰電雙技術路線的協同優勢，緊抓A I算力基礎設施建設、全球能源轉型等機遇，持續鞏固行業核心競爭力，穩步提升集團長期盈利能力，為全體股東創造可持續的長期價值。

資料來源: 理士國際 (00842) 中期業績公告