主要在中華人民共和國（「中國」）境內從事天然氣及煤層氣開採、液化生產及銷售業務。

業務回顧 - 截至2025年06月30日六個月止

資源及儲量

陽城縣惠陽新能源發展有限公司（下稱「惠陽新能源」）於位於中國山西省的若干煤層氣資產擁有權益。陽城地區位於中國山西省，面積約96平方公里。陽城天然氣區塊主要開發3號和15號煤層。該等煤層氣資產位於山西陽城陽泰集團實業有限公司擁有的多個煤礦區域內。惠陽新能源為一間合營企業，其100%股本權益由本集團其中一間全資附屬公司持有。

二零一二年三月三十一日的煤層氣資產儲量評估是本公司於二零一一年委聘獨立美國持牌天然氣儲量工程師Netherland,Sewell & Associates, Inc.（「NSAI」）對煤層氣資產儲量的評估結果。

由於氣田區塊得到本公司的持續發展，產氣井口數量及範圍比二零一二年相對地提高，這促使本公司能夠搜集更多煤層氣資產的數據，藉此對煤層氣資產作出更準確的評估。所以本公司於二零一四年七月已聘請中國境內之獨立專業評估機構對「惠陽新能源」的若干煤層氣資產作出以上對於已證實加概略加可能(3P)淨儲量、已證實加概略(2P)淨儲量和已證實(1P)淨儲量的評估，而評估的定義及指引與二零一二年NSAI之定義及指引大致相同。根據評估的結果，所有區塊的原始天然氣地質總含量與二零一二年NSAI之評估相比大致沒有變動。

天然氣儲量乃按標準溫度及壓力以十億立方英呎(BCF)表示。

上表所載的儲量僅為估計之數，不應當作實際數量。已證實儲量為透過分析工程及地質數據可合理肯定可作商業性採收而加以估計的石油及天然氣數量；概略及可能儲量為可採收機會依次低於已證實儲量的額外儲量。儲量估計可能因市況、未來營運、監管變動或實際儲層情況而增加或減少。

天然氣勘探及開採

於二零二五年六月三十日，本集團已完成了235口煤層氣井的地面施工及打井，其中，投產井數目為170口，投產井自投產以來一直處於穩定生產狀態。

液化業務

於二零二五年四月一日，本集團全資附屬公司山西沁水順泰能源發展有限公司（下稱「順泰公司」）進行每年正常的大範圍檢查及維修，在進行檢查及維修工作的期間發現，順泰公司的液化機器及設備耗損比較高，導至維修成本不合乎經濟效益。

經本集團的技術部門建議及董事會商討及仔細研究後，本集團決定把液化機器及設備技術改造及升級，於二零二五年五月十八日順泰公司液化煤層氣生產停止，全面對液化機器及設備改造及升級。於二零二五年第一季度的平均日產量約為162,000立方米。

市場營銷及銷售業務

於本中期，市場營銷及銷售業務系統並無重大變動，且員工結構及銷售策略基本維持一致。

受整體經濟環境影響，銷售價格於傳統高峰期並未如往年般大幅上升，相反，銷售價格呈下調的勢頭，某程度上影響銷售表現。

資料來源: 中國煤層氣 (08270) 中期業績公告

業務展望 - 截至2025年06月30日六個月止

為貫徹本集團創新進步的精神，於二零一六年，本集團開始自主研發碳氫制取天然氣項目，該項目暫時命名為超高溫蒸汽催生煤礦物加速質變演化生烴技術（「該技術」）（前稱為」超高溫水活化碳氫制取天然氣技術」）。本集團已於二零一九年下半年開始產業化放大設計階段，由於二零二零年二月至二零二二年十二月受疫情影響，研發與技術放大工作進展緩慢，第一台試驗設備於二零二一年六月進行試運行，根據試運行結果，於二零二一年十一月提出改進的設計方案，受限海外進口耐高溫特殊鋼材瓶頸，在二零二四年六月，本集團使用國產耐熱鋼材完成一部小型小試設備。二零二四年末，透過小型小試設運行發現，國產民用耐熱鋼材仍然無法實現1,100℃高長時間穩定運行。二零二五年一月，本集團把技術研發工作的重點放在降低反應度，目前已經基本實現1,000℃反應環境，小型小試設備仍然在建造過程中。在小型小試設備完成後，本集團立即在海外（包括但不僅限於香港）進行試驗設備先進化演示及邀請國際知名專家對本技術作出評審。在該技術發展成熟後，「該技術」將向本集團的液化天然氣項目提供原料氣外，本集團會以該技術收取客戶（包括天然氣液化工廠、城市然氣公司及其他工業用戶等）相關的技術使用費及銷售該技術相關的原材料。

本集團在研發「該技術」的過程中發現，煤層氣田地下煤礦物加速質變演化生烴、增儲、增產技術，這技術簡稱為熱採技術。

這對本集團上游井口出氣量將會產生正面影響。截至本報告日，熱採技術正在籌備中。當熱採技術發展成熟，本集團會以熱採技術為另一發展項目。熱採技術將對本集團上游井口增加產量外，本集團會為開採煤層氣的企業提供熱採技術服務及銷售相關設備。

隨著熱採技術發展成熟，促使上游井口及出氣量的穩定增加，及該技術項目的開發成功，本集團的液化天然氣工廠將會得到穩定的氣源供應，將逐漸減少受外來因素的影響，同時本集團營運中不能控制的風險亦將會減少，使液化天然氣工廠能達到滿產的效果，釋放出液化天然氣工廠應有的商業價值。

而且，該技術及熱採技術將會成為本集團的新增盈利增長點。

隨著大眾日益關注環境問題，預期高污染能源將更快被市場淘汰，使用可替代潔淨能源將更普及，使天然氣市場需求更殷切，天然氣市場的需求將維持強勁的增長勢頭。本公司管理層將全力克服困難，致力為本公司利潤率及長期發展作出貢獻。

資料來源: 中國煤層氣 (08270) 中期業績公告