主要業務i)證券經紀業務、(ii)放債業務、(iii)證券投資業務；及(iv)物業投資業務。

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

年內，本集團業務主要由四大經營業務分部組成，即(i)證券經紀業務、(ii)放債業務、(iii)證券投資業務；及(iv)物業投資業務。

證券經紀業務

本集團透過其附屬公司樹熊證券有限公司（「樹熊證券」）開展證券經紀業務，其獲授權可進行證券及期貨條例（「證券及期貨條例」）項下第1類（證券交易）及第4類（就證券提供意見）受規管活動。樹熊證券擁有在或透過聯交所進行買賣的資www.koalasecurities.com.hk格，並為香港中央結算有限公司參與者。

樹熊證券成立於二零一五年，為香港金融服務行業具規模的綜合證券經紀商，主要為客戶提供(i)經紀服務；(ii)保證金及短期首次公開發售融資；及(iii)配售及包銷服務。

年內，此業務分部之收益約為11,700,000港元，與二零二四年同期收益約15,600,000港元相比有所減少，佔本集團年內收益約62.3%（二零二四年：64.8%）。

已於二零二五年十二月三十一日就保證金客戶產生的應收賬款計提減值撥備約1,600,000港元（二零二四年：18,600,000港元）。由於若干債務人未能提供額外抵押品或還款以全數補足保證金差額，已被評定為信貸減值階段。

放債業務

本集團透過其全資附屬公司傑誠財務有限公司（「傑誠財務」）開展放債業務。該公司乃根據放債人條例（香港法律第163章）的規定在香港獲得許可的放債人。

傑誠財務於發展放債業務的過程中向借款人提供各種貸款產品，主要包括：www.hsfin.hk(a)個人貸款，提供予個人客戶以滿足他們的個人財務需要；及(b)企業貸款，提供予企業客戶以滿足他們的長短期資金需要。

傑誠財務透過1)若干線上金融媒體內建立的品牌、2)管理層的主動接觸及3)由現有客戶的推薦，接觸潛在客戶。

傑誠財務的主要資金來源自本集團的內部融資，董事會預期此項業務活動可不時為本集團的閒置資金帶來額外回報。

傑誠財務將僅向擁有良好財務信貸評級之借款人批出新貸款，而所有逾期結餘由我們的高級管理層定期審視。

冠狀病毒疫情令經濟進一步惡化，並加劇波動及風險。於評估和批准新貸款或現有貸款的續期方面，傑誠財務已採取更加審慎保守的做法，以減輕其信貸風險。

年內，本集團自向企業及個人客戶授出貸款錄得貸款利息收入約6,700,000港元（二零二四年：8,000,000港元），佔本集團年內收益約35.3%（二零二四年：33.1%）。於二零二五年十二月三十一日，應收貸款及利息為50,300,000港元（二零二四年：63,300,000港元）。年內，經審閱相關借款人之財務狀況及若干借款人進入破產程序或有逾期貸款本金或利息後，已於放債活動內審慎確認減值虧損約11,700,000港元（二零二四年：減值虧損3,600,000港元）。

證券投資業務

本集團於二零一五年第三季度開始證券投資業務。投資範圍包括在香港及其他認可海外證券市場之上市證券以及由銀行及金融機構提供之其他相關投資產品之短期投資，旨在可不時為本公司之可動用資金產生額外投資回報。

於二零二五年十二月三十一日，本集團持有公允價值約55,900,000港元（二零二四年：53,800,000港元）之上市股權投資組合（其被分類為持作買賣投資）。年內，本集團錄得上市股權投資之公允價值變動虧損約700,000港元（二零二四年：11,400,000港元）。

物業投資業務

於二零一六年第三季度，本集團已開始其物業投資業務，並已在香港收購若干商業物業作為投資用途。本集團可將其投資物業出租以獲得經常性租金收入，從而為本集團帶來穩定的租金收入。

為進一步擴大本集團的投資物業組合，董事會正積極在香港物色合適的商業物業，同時亦在尋找機會將覆蓋範圍擴大至香港零售及工業物業，以便多元化投資物業組合。

於二零二五年十二月三十一日，投資物業之公允價值約為11,400,000港元（二零二四年：12,000,000港元）。

年內，租金收入約為500,000港元（二零二四年：500,000港元），佔本集團年內收益約2.4%（二零二四年：2.1%）。

資料來源: 樹熊金融集團 (08226) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

董事會意識到，行業前景及經營環境於來年極具挑戰。香港繼續面臨各種經濟及監管挑戰，包括地緣政局尚未明朗及市場形勢不斷變化。然而，我們仍致力嚴格控制風險，加強內部管理，運用自身資源，制定謹慎的投資策略，為股東創造更佳回報。我們將保持靈活，適應市場發展，同時專注於長遠可持續發展及業務增長。

資料來源: 樹熊金融集團 (08226) 全年業績公告