主要業務為(i) 提供存儲、電力及相關服務；及(ii) 於香港進行放債業務。

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

本集團之主要業務是(i)提供存儲、電力及相關服務的大數據中心服務（「大數據中心服務」）；

(ii)鏈上數據分析平台（「分析平台」）；(iii)於澳洲的數字資產交易所及場外交易服務業務（「交易所及場外交易服務」）；及(iv)於香港進行放債業務（「放債業務」）。

(i)大數據中心服務

本集團經營大數據中心，為客戶提供場所、硬件支援、供電、配套監控以及管理等全方位服務。

位於香港的大數據中心（「香港數據中心」）的最高處理能力約為1,400千瓦（「千瓦」），於二零二一年十一月開始營運，並於二零二五年六月停止營運。

位於美國的大數據中心（「美國數據中心」）佔地5英畝，最高處理能力約為11兆瓦（「兆瓦」），於二零二三年十二月開始營運。

於本年度，大數據中心服務產生收益約45,200,000港元，較二零二四年同期減少約10,800,000港元，主要由於本年度香港數據中心的貢獻減少以及美國數據中心的電力消耗下降所致。

(ii)分析平台

本集團自二零一九年起主要從事提供數據分析及儲存服務。通過ChainStream提供升級至Web3.0規模的數據分析服務，已成為本集團的主要業務範疇，既是對本公司現有客戶服務體系的延伸，亦可覆蓋Web3.0生態系統內本集團網絡及設施所觸達的其他潛在客戶。

(a)發展歷史

本集團自二零一九年起便致力於提供數據分析與存儲服務。服務範圍涵蓋從監控數據處理器的使用率及運作狀態，到監督大數據中心內實體環境及網絡連線的整體安全與防護等全方位服務。本集團已為其大數據中心建置一套數據分析系統，該系統提供營運維護管理、財務管理及資源分配的整合解決方案，使客戶能夠遠端監控其數據處理器，並獲取關於運算能力、使用率及運作狀態的即時資訊。

(b)通過推出ChainStream拓展服務

自二零二五年三月起，本集團已著手開發ChainStream，其為自主擁有的鏈上數據基礎設施平台，並已擴展至Web3.0規模。ChainStream為開發者及企業提供用於實時多鏈數據的統一API，內置安全及合規功能及由人工智能驅動的工具。該平台支持來自多個公共區塊鏈的實時鏈上數據、整合式交易風險評估及地址分析，以及人工智能執行能力。

ChainStream採用基於消耗的收益模式，以計算單位（「計算單位」）計量，每次API調用及數據查詢會根據複雜程度消耗不同數量的計算單位。用戶可透過包含每月計算單位配額的分級訂閱方案，或直接按需購買計算單位來使用該平台。該平台接受法定貨幣及經核准的穩定幣付款。

為因應不斷變化的市場發展、技術演進及客戶需求，ChainStream的商業模式持續改進，其功能亦不斷優化。由於ChainStream推出至今尚未到一年，該平台尚處於商業化初期階段，本集團將持續投入產品開發及用戶拓展。

於本年度，分析平台產生收益約88,000港元。

(iii)交易所及場外交易服務

(a)透過收購Rhino發展數字貨幣交易所及場外交易業務本公司就收購Rhino股權訂立相關買賣協議。於二零二五年八月二十二日，收購Rhino全部股權的交易已完成。因此，Rhino已成為本公司的間接全資附屬公司，其財務業績自完成日期起已綜合入賬至本集團綜合財務報表。

Rhino是一間總部位於澳洲的數字資產交易所及場外交易服務供應商。Rhino已在澳洲交易報告及分析中心（「AUSTRAC」）就數字貨幣兌換服務及涉及跨境轉賬的匯款服務正式註冊。Rhino透過促進主要加密貨幣（比特幣、以太幣、泰達幣、USDC）兌換為澳元及美元，為客戶提供流動性。收益主要來自資產買入價與賣出價之間的差價。

Rhino以風險中立、背對背主體方式運作。每筆客戶交易均立即通過核准的交易對手（包括中心化交易所及機構流動性提供者）進行對沖，以鎖定差價。核心業務由OTCPro平台（一個管理客戶資料及記錄交易詳情的專有系統）驅動。數字資產託管及結算則透過Fireblocks（一個企業級多方計算（「多方計算」）錢包基礎設施）進行管理。

(b) Rhino的業務發展計劃

本集團一直組建一支由在加密貨幣及傳統金融領域擁有經驗的熟練專業人士組成的管理團隊。為有效擴大Rhino的客戶基礎，本集團一直動用配售事項所得款項淨額的一部分，以推廣Rhino的交易平台及提高用戶採用率。

透過引入新管理團隊、投入資源進行業務發展及利用本集團於Web3.0生態系統的現有網絡及設施，預期本集團將擴大Rhino的客戶基礎，而Rhino在本集團管理下的營運及財務表現亦有望獲得提升。

於本年度，交易所及場外交易服務產生收益約300,000港元。

(iv)放債業務

為善用公司的專長及資源以擴寬其收入來源，本公司間接全資附屬公司富潤有限公司已於二零二零年一月獲得香港法例第163章《放債人條例》下的放債人牌照。

於二零二零年四月三日，向一名獨立第三方授予本金額為30,000,000港元、期限為24個月及年利率為10%的貸款（「貸款」）。於二零二二年四月一日，本集團與借款人及擔保人訂立一項補充貸款協議，將貸款的還款日期延長24個月至二零二四年四月二日，年利率為10%。

於二零二四年四月二日到期日，借款人須全數償還貸款本金連同應計利息，惟本集團僅收到部分應計利息2,000,000港元。貸款本金及餘下利息並未於到期日償還。到期日後及截至本公告日期，借款人已進一步清償本金及利息約20,500,000港元。於本年度錄得利息收入約1,600,000港元。

於二零二三年七月六日，本集團與另一名獨立第三方訂立另一份貸款協議（「第二項貸款協議」），以提供本金額為3,000,000港元及年利率為10%的貸款，貸款期為24個月（「第二項貸款」）。首12個月的利息已於第一年清償，而本金連同未來12個月的利息須於到期日之前償還。於本年度，第二項貸款錄得利息收入約100,000港元。

於本年度，放債業務產生收益約1,700,000港元。

資料來源: Crypto Flow (08198) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

香港政府於二零二二年十月發表《有關虛擬資產在港發展的政策宣言》及於二零二五年六月發表《香港數字資產發展政策宣言2.0》，此外，香港頒佈的香港法例第656章《穩定幣條例》與全球標準接軌，加強了市場對Web3.0及數字資產領域的信心。鑒於香港的環境有利於Web3.0產業的持續發展，本公司除持續進行區塊鏈技術及Web3.0技術應用的研究外，亦會投入更多資源，以因應不斷演進的科技環境，及時探索更廣泛的不同商業模式及技術框架，以提供區塊鏈相關的應用服務。由於Web3.0產業是新興產業且仍處於相對早期階段，本公司將奮力搶佔先機，在業界取得競爭優勢。構建Web3.0與區塊鏈產業的生態系統將推動創新並提升應變能力。因此，本公司一直快速開發各類產品，包括但不限於分析平台及交易所及場外交易服務，兩者皆能為生態系統帶來貢獻，並於本年度為本公司產生收益。

大數據中心是Web3.0及區塊鏈產業生態系統的基礎設施。因此，本公司持續致力於大數據中心的發展，以配合本集團整體發展戰略，把握市場需求機會。由於大數據中心對成本高度敏感，本公司將重點發展美國數據中心，並因高昂運營成本而停止香港數據中心的運營。如於海外市場發現合適目標，本公司可能考慮擴建大數據中心。

本公司將視乎當時市況、目標前景、與現有業務產生的協同效應以及內部資源的可用性，探索及利用投資、孵化及合營企業等不同方式以加快及擴大Web3.0數字基礎設施生態系統。

於本年度，本公司對South Pacific作出投資，以探討未來的潛在商機。於二零二六年，本公司將考慮參與獲香港證券及期貨事務監察委員會發牌的法團，以提供包括但不限於證券交易、專門企業融資意見及資產管理等服務。此外，本公司將積極尋求投資於Web3.0及人工智能產品，此將有利於為本集團現有業務產生協同效益。

除根據一般授權於二零二五年三月六日、二零二五年七月二十四日及二零二五年十一月十一日完成的三次新股份配售事項外，本集團亦可能視乎當時的產品開發及市場機遇，尋求額外集資以擴展業務。

本公司深知法律與合規要求對Web3.0及區塊鏈行業的長期發展至關重要，因此將透過恪守及遵循Web3.0及區塊鏈行業相關的所有法規，在把握機遇與風險管理之間取得平衡。

本公司將持續審視本集團的營運及財務狀況，以制定本集團長期業務發展的業務計劃及策略，並將為本集團探索其他業務機會。根據審視結果，若出現合適的投資或業務機會，本公司可能會考慮本集團是否適合進行任何資產或業務收購或出售，以促進其增長。

資料來源: Crypto Flow (08198) 全年業績公告