主要從事(i) 採礦及金屬業務－勘探、開發及開採礦場及金屬貿易；及(ii) 軟件及創新業務－生物及納米材料產品的研究、開發與代理銷售以及軟件維護與開發服務。

業務回顧 - 截至2026年03月31日止年度

貴金屬銷售業務

年內，本集團出售281,304盎司（二零二五年：4,478盎司）實體貴金屬，收益及毛利分別為172,777,000港元（二零二五年：107,567,000港元）及16,291,000港元（二零二五年：196,000港元）。年內收益及毛利均有所改善，乃由於年內貴金屬價格走勢向好及客戶基礎擴大所致。

除實體貴金屬銷售外，本集團透過其附屬公司與HashKey Token Limited（「HashKey」）及艾德證券期貨有限公司（「艾德證券」）訂立不具法律約束力之戰略合作諒解備忘錄，以探討有關開發及部署以實體白銀資產支持的數位代幣（「白銀代幣」）之潛在合作機會。本集團亦與邁時金融集團控股有限公司訂立顧問服務協議，其擔任開發及部署白銀代幣的顧問。

於二零二六年三月二十三日，本集團與艾德證券訂立配售協議，據此，艾德證券已同意按最大努力向證券及期貨條例（香港法例第571章）所界定的專業投資者配售最多40,000枚將鑄造的白銀代幣（「配售」）。配售隨後於二零二六年三月二十七日完成，艾德證券已成功配售合共33,227.875枚白銀代幣。就配售白銀代幣而言，本集團已收取總代價17,614,000港元，獲得淨收益5,630,000港元。

分配用於配售的實體白銀資產與本集團分配用於傳統交易的其他實體白銀資產相互分離。支持白銀代幣的實體白銀資產實際存放於由一家現金及貴重物品管理、數位零售解決方案及自動櫃員機管理的全球領先供應商所營運的保管庫中。

此外，為達到與本集團資產分離及破產保護的目的，作為白銀代幣支持的相關實體白銀資產乃由獨立且無關聯的受託人（「受託人」）以信託形式為其受益人持有。受託人乃根據受託人條例（香港法例第29章）註冊的信託公司並持有由香港公司註冊處頒發的信託及公司服務提供者牌照。受託人提供管理相關實體白銀資產的受託服務，並在提供受託及企業服務方面擁有逾30年的經驗。受託人代表其客戶管理的資產包括現金、股票、大宗商品、金條、私人股份、基金、物業、保險單、虛擬資產及藝術品。

本集團認為，相關實物白銀資產乃以信託方式持有，僅供資產分離及破產保護。該信託乃為實物白銀託管人而設立，並根據信託契約中所載的預定程序，處理實體白銀贖回的行政程序，當中並不涉及任何決策流程。

此外，開發及部署白銀代幣代表本集團針對持有實體白銀資產（該等實體白銀資產於本集團日常及一般業務過程中銷售）的信託產生的信託單位，進行的代幣化安排。本集團認為，代幣化安排並未改變相關資產的基本經濟特徵。換而言之，從本集團的角度來看，就持有實體白銀資產的信託產生之信託單位而代幣化的代幣與實體白銀屬同一類資產，均於本集團的日常及一般業務過程中進行管理及銷售。

然而，根據就財務報告目的所獲得的建議，為持有資產及處理實體白銀贖回行政程序而設立的信託，根據相關香港財務報告準則屬受控的結構性實體。完成配售導致對該信託失去控制權。年內完成配售白銀代幣的收益淨額於綜合損益及其他全面收益表呈列為「出售受控的結構性實體之收益」。

本公司相信，區塊鏈技術將改變全球貴金屬運營模式。完成配售使本集團能夠結合其貴金屬銷售業務及軟件業務的專業知識、經驗及資源，為投資者提供更高靈活度及更容易獲得實體白銀資產。本集團相信，完成配售為本集團推動傳統貴金屬交易數字化及代幣化並釋放貴金屬市場潛力的良機。其亦將使本集團能夠以新興區塊鏈技術支持貴金屬業務，從而有望提升其市場影響力及競爭力。

除上述裨益外，推出白銀代幣結合實體白銀的直接擁有權與數字資產的便攜性及高效性，從而實現部分擁有權。

有關白銀代幣的進一步詳情，載於本公司日期為二零二五年八月二十日、二零二五年九月十八日、二零二五年十一月四日、二零二五年十二月三日、二零二六年一月七日、二零二六年三月二十三日、二零二六年三月二十七日及二零二六年五月十一日的公告。

採礦業務

年內，本集團為獲得國家發展和改革委員會（「國家發改委」）對白石泉銅鎳礦二期採礦區開發的批准，已完成可行性研究報告及其他相關報告的草擬工作，包括安全評估報告、地質災害及環境復修報告、水資源報告、環境報告及社會穩定報告（「可行性研究報告」）。本集團已於二零二六年一月向國家發改委作提交可行性研究報告以供正式批准。年內，本集團亦已進行額外鑽探，對於二零二六年進行下一步的礦山設計至關重要。

資料來源: 天時資源 (08028) 全年業績公告

業務展望 - 截至2026年03月31日止年度

本集團在制定貴金屬銷售業務的商業決策時，一直密切關注貴金屬（包括黃金及白銀）的市場趨勢。全球白銀市場連續第六年出現結構性供應短缺。根據世界白銀協會最新的世界白銀調查，二零二六年市場將錄得46,300,000盎司的短缺，較二零二五年的40,300,000盎司短缺有所擴大。此外，近年來人工智能（「AI」）及相關技術的爆炸性增長成為全球白銀需求的另一個主要驅動力，原因為白銀憑藉其卓越導電性及導熱性而成為AI基礎設施不可替代的組件之一。

因此，本集團認為白銀的價值一直被大幅低估。年內，白銀價格逐步回升，並突破每金衡盎司40美元的關鍵阻力，於二零二六年一月達至每金衡盎司122美元的歷史高位。儘管價格自二零二六年二月初開始出現回調，惟由於工業需求強勁，本集團對銀價的長期增長充滿信心。有見及此，白銀於可見未來很可能會成為最受歡迎的投資之一。為捕捉市場對白銀投資日益增加的需求及提升本集團白銀代幣的知名度，本集團將探索與不同業務夥伴的潛在合作機會，不僅在香港，亦在其他司法權區推廣白銀代幣。本集團旨在為白銀投資者提供更靈活的白銀購買安排，同時通過擴大客戶基礎使本集團可進行更大量的白銀買賣。本集團認為，香港有關真實世界資產代幣化的市場環境正持續朝更有利的方向發展，有關發展將肯定有利於本集團未來的營運。

另一方面，隨著印尼採礦配額收緊導致供應縮減，倫敦金屬交易所鎳價格於年內由每公噸約14,000美元反彈至每公噸約19,000美元。由於電動汽車及不鋼等行業的龐大消費需求，本集團認為鎳價格在未來將至少保持穩定。

本集團就白石泉銅鎳礦二期採礦區開發向國家發改委提交的可行性研究報告審批時間較長。本集團正積極與相關政府機關合作以加快審批程序，從而把握鎳價格反彈趨勢。由於監管要求收緊、近年持續通脹以及勞工及材料成本上升，我們預期白石泉銅鎳礦的未來發展將存在相當大的不確定因素。本集團目標為於二零二六年九月前獲得國家發改委的相關批准，並於二零二六年十二月底前取得礦山設計及相關安全評估報告的批准。礦場建設預期將於二零二七年上半年開展。視乎政府機關的批准時間、開發階段及施工進度以及尋找合適的加工廠，開發及建設礦場設施將需時約18個月。

資料來源: 天時資源 (08028) 全年業績公告