主要業務為透過富豪產業信託經營之酒店擁有業務、酒店經營及管理業務、為富豪產業信託作資產管理、物業發展及投資（包括透過合營公司P&R Holdings Limited 百富控股有限公司進行）、飛機擁有及租賃業務。

業務回顧 - 截至2025年06月30日六個月止

酒店

酒店擁有業務

本集團擁有及經營位於香港國際機場之麗豪航天城酒店。此酒店擁有逾1,200間裝修雅緻的酒店客房及套房，並配備餐飲及會議設施，以迎合會議、企業會議暨獎勵旅遊、大型國際會議及展覽(MICE會議獎勵旅遊)業務，更可直達亞洲國際博覽館、11 Skies綜合建築群及二號客運大樓。

於中期期間，該酒店之業務保持穩定，入住率及平均可出租客房收入均較去年同期進一步改善。由於二號客運大樓將於今年第三季開始分階段投入營運，該酒店之營運表現將會於未來數年達致顯著提升。

最近，本集團於本月早些時已依時達成該酒店一項為期三年港幣2,950,000,000元之再融資。

本集團在西班牙巴塞隆拿擁有一間設有186間客房之酒店，其已出租予一第三方營運商，並繼續帶來令人滿意的租金收入。

有關麗豪航天城酒店及於巴塞隆拿之酒店之進一步詳情，載於本公佈標題為「管理層之討論及分析」一節內。

富豪產業信託

於二零二五年六月三十日，本集團持有富豪產業信託已發行基金單位總數約74.9%，而本公司之全資附屬公司富豪資產管理有限公司擔任產業信託管理人。

截至二零二五年六月三十日止中期期間，富豪產業信託錄得綜合未計及基金單位持有人分派前虧損為港幣508,100,000元，而於二零二四年同期錄得之虧損港幣為19,800,000元。於中期期間，根據富豪產業信託總估值師所評估於二零二五年六月三十日之市場估值，富豪產業信託投資物業組合之公平值較其於二零二四年十二月三十一日之最後估值減少，當中產生虧損港幣517,100,000元。而去年同期則錄得公平值收益港幣16,500,000元。倘不計及該公平值之變動，富豪產業信託於中期期間將錄得未計及基金單位持有人分派前核心經營盈利港幣9,000,000元，而於二零二四年同期則為虧損港幣36,300,000元。於中期期間達致盈利，誠如上文所述，主要歸因於HIBOR自今年五月中旬顯著下降，令其所產生之財務費用減少。

除麗豪航天城酒店外，本集團所有其他九間酒店均透過富豪產業信託擁有。該九間酒店包括五間富豪酒店及其他四間以富薈品牌營運之酒店。除富薈灣仔酒店外，所有其他八間由富豪產業信託擁有之酒店乃租賃予本公司之一全資附屬公司，以經營酒店業務。

酒店經營業務

本公司之全資附屬公司Favour Link International Limited為向富豪產業信託所租賃經營之全部五間富豪酒店及三間富薈酒店之承租人。

由於旅客的旅遊及消費模式轉變，使香港整體旅遊業之經營環境依然充滿競爭與挑戰。儘管如此，向富豪產業信託租賃之八間酒店繼續穩步經營，產生之物業收入淨總額較二零二四年比較期間有所增加，惟仍低於向富豪產業信託支付之已釐定基本租金總額。

酒店管理業務

麗豪航天城酒店以及由富豪產業信託擁有之五間富豪酒店及四間富薈酒店均由本集團全資擁有之管理公司富豪酒店國際有限公司(「富豪酒店國際」)管理。

此外，富豪酒店國際亦為管理富薈旺角酒店及富薈尚乘上環酒店之酒店管理人，P&R Holdings Limited百富控股有限公司(本公司及Paliburg HoldingsLimited百利保控股有限公司(本公司之中層上市母公司)各自擁有50/50權益之合營公司)於該等酒店分別持有100%及50%之權益。

在中國，本集團現正於上海及德州以富豪品牌營運之酒店提供管理服務。

物業

香港大部分地產發展商在出售其新建住宅單位時，繼續採取相對進取的定價策略，此乃主要由於整體流動資金持續緊絀及存貨量龐大所致。然而，受惠於內地置業人士及投資者之貢獻增加、優才吸引計劃之人口輸入、香港銀行同業拆息自今年五月中旬起大幅下降，以及資本市場暢旺所帶來的財富效應，令香港住宅物業之整體需求仍然相對穩定。

於二零二五年首六個月，香港住宅物業之總成交額持續上升，更超越先前六個月之水平。儘管樓價仍面對壓力，但下調趨勢正在收窄。近期，有正面跡象顯示，經過長時間整固後，香港住宅市場可能正踏入上升周期。

本集團之物業業務乃主要透過合營公司P&R以及透過本公司之全資附屬公司自行進行。

位於沙田九肚之富豪山為P&R進行之重大豪華住宅發展項目。該發展項目擁有合共24間花園洋房及136個公寓單位，並附有泊車位及會所設施。自二零二五年年初，P&R已出售或訂約出售合共18個公寓單位及1間洋房(即先前已出租且承租人有權購買之洋房)。迄今，P&R於此發展項目仍擁有3間洋房及59個公寓單位。除一間洋房將予以保留外，餘下2間洋房及59個公寓單位將繼續推出市場發售。

除富豪山外，P&R亦於香港擁有已落成之物業及酒店以及持作發展物業等之綜合物業組合。

就本集團自行進行之物業發展業務而言，坐落於皇后大道西之The Queens尚瓏為一項商業/住宅發展項目，已於二零二二年年底竣工。其擁有合共130個住宅單位，並設有會所及商業舖位。尚瓏餘下123個住宅單位已於今年六月重推出售，而市場反應十分理想。迄今，合共120個重推住宅單位已出售或訂約出售，將為本集團產生重大銷售所得款項。

本集團於富豪海灣仍然持有合共8間花園洋房，該位於赤柱之豪華住宅發展項目為本集團於較早年時的合發展項目。倘開價理想，部分該等花園洋房將繼續出售。

誠如早前所述，作為其非核心資產出售計劃的一部分，本集團已預定出售由本集團擁有位於英國倫敦的物業及持有位於葡萄牙里斯本的一項已完成翻新之出售項目。

於二零二五年七月，本集團與一第三方買家訂立有條件協議，由本集團出售其持有英國物業之全資附屬公司之全部股本權益，整體購買價為19,500,000英鎊(相等於約港幣204,100,000元)。由於此項交易構成本公司最終上市母公司Century City International Holdings Limited世紀城市國際控股有限公司之非常重大出售事項，因此此項交易完成須待(其中包括)世紀城市股東通過相關決議案後方可作實。有關此項交易之詳細資料載於本公司日期為二零二五年七月二十九日之聯合公佈。

較早時於二零二五年五月，本集團亦訂立一項協議，以將其持有里斯本物業之項目公司之全部股本及貸款權益出售予一組獨立第三方投資者，現金代價為9,300,000歐元(相等於約港幣83,900,000元)。此項出售交易預期於二零二六年五月前完成。

有關本集團之發展項目及物業，以及由P&R及四海進行之項目之進一步詳細資料，載於本公佈標題為「管理層之討論及分析」一節內。

飛機擁有及租賃

由於金融環境之變化，本集團已於二零二四年進一步出售其於此業務分部之餘下投資權益。因本集團過往於飛機擁有及租賃業務之投資有所回報，故本集團可能會在認為合適的情況下考慮重新投資此業務分部。

資料來源: 富豪酒店國際 (00078) 中期業績公告

業務展望 - 截至2025年06月30日六個月止

在複雜且不明朗的宏觀經濟背景下，以及地緣政治的緊張局勢不斷升級，香港整體營商前景仍然充滿挑戰。

至於香港旅遊業方面，儘管訪港旅客總數已穩步上升，惟內地旅客(其為最主要市場分部，佔旅客總數逾75%)的旅遊及消費習慣已轉為文化及深度體驗。

此導致彼等之人均消費支出下降。

為應對旅客的旅遊及消費模式轉變，香港旅遊發展局正積極推行「香港無處不旅遊」的概念，並在二零二五/二六年度的財政預算案中落實「香港旅遊業發展藍圖2.0」。於今年五月，香港政府亦推出了九個全新的旅遊景點，專為迎合多項興趣而設，包括生態旅遊、打卡景點及文化體驗。此外，隨著啟德體育園及主場館啟用，香港將舉辦一系列大型盛事，從而鞏固其作為亞洲頂級盛事及娛樂中心之地位。

從更廣闊的角度而言，香港肩負起「超級聯繫人」及「超級增值人」的功能角色下，積極融入和配合國家發展戰略的路徑十分清晰。受惠於與中國的緊密聯繫，香港將能夠克服宏觀挑戰，並提升其於大灣區作為世界級金融中心、主要旅遊樞紐及重要區域服務中心之獨特地位。

HIBOR於過去兩個月已處於較過去數年所面對相對較低之水平。目前亦普遍預期美國聯邦儲備局可能於今年下半年減息若干次，此可能會對香港利息環境帶來正面影響。與此同時，隨著投資氣氛逐漸復甦，產業信託管理人之董事將密切留意任何合適之減債機會。

自今年年初以來，本集團出售部分其資產之計劃已取得重大進展。本集團將繼續其資產出售計劃，務求降低其負債水平及加強其整體財務實力。

資料來源: 富豪酒店國際 (00078) 中期業績公告